国内首批液体有机储氢材料——“储油”，在近4层楼高的化工设备中生成，注入密封桶。3月28日，在湖北省宜都化工园区氢阳新材料基地，这一改变氢能储运方式的重大科技创新成果从实验室走上生产线，实现量产。

氢气极易燃爆，如何在常温常压下储运是一项世界性难题。宜都这一项目，通过催化把氢气存储在有机溶剂内，使用时再通过化学反应释放氢气，为国内首创。

据悉，氢阳能源宜都“储油”项目计划总投资30亿元，建成后可年产100万吨液体有机储氢材料，目前一期工程年产1000吨，主要用于各地产业导入示范运营项目。去年以来，氢阳能源与扬子江汽车、三环集团合作氢燃料电池汽车和卡车，已经试运行。今年将在汽车、轮船、轨道和发电站离网储能等领域推广，并在宜都建设年产1万吨的催化剂生产基地，在枝江建设年产45万吨的氢能储油工厂。

湖北省发改委相关负责人称，宜都液体储氢材料项目投产，意味着湖北省从氢气制备、储运、加注到氢燃料电池、整车研发的氢能生态产业链初步形成。

雪人股份:燃料电池景气向上,产业链布局全面有望受益

雪人股份 002639

研究机构：安信证券 分析师：李哲,王书伟 撰写日期：2019-02-14

制冰设备龙头企业,冷链物流带动压缩机机遇。公司业务以压缩机为核心产业,集余热回收发电、新能源、工商业制冷及其成套制冷系统的研发、设计、制造、销售、工程安装、售后服务于一体的高科技企业。公司产品聚焦于制冰设备、压缩机产品及系统应用,以及燃料电池空气供应系统,广泛应用于电力、化工、基建、冷链物流、新能源汽车等领域。目前公司制冰设备市场份额稳定、保持行业龙头地位;压缩机拥有两大国际品牌SRM和Refcomp,在国家政策支持节能环保、冷链物流行业发展背景下,公司有望通过品牌影响力保持收入和份额快速增长。

参股加拿大HYGS,加速燃料电池战略布局。在氢能源领域公司主营燃料电池空气供应系统,目前拥有空压机、氢循环泵以及燃料电池发动机等产品,此外公司还掌握AUTOROTOR氢燃料电池双螺杆空气循环系统的核心技术,产品应用于轻轨、巴士、乘用车等多种交通工具及分布式能源等领域。据公告,2017年公司参股加拿大Hydrogenics公司,合作开发氢燃料电池大巴和物流车,并建设配套加氢站,打造燃料电池业务业绩增长点。

政策补贴推动氢能源产业,燃料电池发展空间广阔。氢能源在功率、环保方面相对于其他能源具有明显优势,在国家政策推动下氢能源产业发展趋势向好。而在各环节中,燃料电池有望通过交通运输需求迅速发展。据中汽协数据,2018年全球燃料电池汽车销量为5177辆,同比增长14%;国内燃料电池汽车销量1527辆,同比增长20%。据中证网消息,氢燃料电池汽车有望在2019年正式实施“十城千辆”推广计划,或将提供财政补贴对氢燃料电池车进行示范推广。公司作为全产业链布局领跑者,有望实现率先受益。

投资建议:公司作为国内制冷设备龙头地位稳定,氢能源产业链布局全面,随着近期地方政策催化下燃料电池板块景气度向上,公司有望实现快速发展。我们预计公司2018年-2020年收入增速分别为35.2%、25.6%、26.2%,净利润增速分别为130.6%、135.2%、75.6%。首次给予增持-A的投资评级,6个月目标价为9.07元。

风险提示:行业竞争加剧,燃料电池政策推广不达预期