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两部委:支持山东威海等14个海洋经济发展示范区建设
2018-12-25 9:26:00 作者:tangyuan  次阅读 分享到:

12月24日消息,为加快建设海洋强国”重大决策部署,促进海洋经济高质量发展,国家发展改革委、自然资源部发布关于建设海洋经济发展示范区的通知。通知指出,经认真研究,支持山东威海等14个海洋经济发展示范区建设。

通知要求,示范区建设要坚持陆海统筹,立足比较优势,突出区域特点,明确发展方向,发挥引领作用。要深入实施创新驱动发展战略,着力推动海洋经济高质量发展。要突出体制机制创新,最大限度调动和发挥各方面积极性、主动性和创造性,尽快形成一批可复制、可推广的经验。要坚决防范各类风险,合理确定建设目标和任务,把握建设时序和节奏,切实防范化解地方政府债务风险。要坚决打好污染防治攻坚战,坚持生态优先、绿色发展,合理利用海洋资源,严管严控围填海活动,除国家重大战略项目外,全面停止新增围填海项目审批,加强滨海湿地和海岛保护,最大程度保护和修复海洋生态环境,构建蓝色生态屏障。


海南海药:中报业绩预增

海南海药 000566

研究机构:华融证券 分析师:张科然 撰写日期:2018-07-04

事件

6月30日公布中报业绩预增公告,2018年中期归母净利润为1.48-1.82亿元,同比增长30-60%,对应每股收益为0.11-0.14元。

转让中国抗体10%股权,增厚投资收益

由于公司转让中国抗体制药有限公司10%股权,取得投资收益,增厚利润约9,756万元。历史沿革情况如下,公司2013年以990万美元价格收购中国抗体40%股权,约合人民币6,435万元。截至2018年5月公司持有中国抗体31.01%的股权,公告以1亿元价格出售中国抗体10%的股权,本次交易结束后持股比例下降到21.01%。虽然本次转让收益可以大幅增厚业绩,但并不可持续。

重大资产重组尚未获批,仍在积极推进

公司2017年11月底停牌至今已经超过了半年,重大资产重组处于积极推进当中,深交所针对公司重组事项给出《问询函》,公司正积极组织中介机构、标的公司等相关公司针对《问询函》中涉及的问题进行回复,待公司落实深交所对本次重大资产重组获批后,将及时复牌。本次资产重组计划以现金模式收购奇力制药100%股权,作价21.42亿元,没有安排业绩承诺。

投资策略

按照惯例,公司第四季度亏损概率较大,因此我们预计2018-2020年每股收益分别为0.1元、0.17元和0.24元,对应PE分别为126倍、76倍和54倍,估值较高,暂时给予中性评级。

风险提示

政策风险;新产品研发风险;医疗安全事件等。


东华软件:重磅合作落地,继续掘金互联网医疗

东华软件 002065

研究机构:安信证券 分析师:胡又文,凌晨 撰写日期:2018-07-26

携手九州通,掘金处方流转。长期以来,由于以药养医的格局,国内处方药市场一直是禁锢在医院药房内的。新医改以来医药分开已是大势所趋,随着药占比限制(2017年底,100个试点城市的公立医院药占比要成目前的42%下降到30%)、医院药品零加成(医院药房变为成本中心)、监管放松等政策(禁止限制医院处方外流)等一系列医改政策出台,处方流转的条件日益成熟。此次公司与腾讯云、九州通达成战略合作,共同建设和运营的“医院处方外流信息共享平台及药品配送解决方案”。三方将基于九州通在药品及其它健康产品的分销和物流配送优势、公司的HIS系统在电子处方流转中的卡位基础以及腾讯强大的C端资源,共同掘金处方流转所带来的重大机遇。

与腾讯强强联手,打造一链三云的战略目标。东华医为深耕医疗IT行业二十年,有着领先的应用软件产品和技术服务能力,连续三年被评为中国十佳医疗IT行业方案商第一名。东华医为拥有500多家医院客户,其中300多家是三级以上医院,且全国百强医院中有25%的医院核心业务使用东华医为数字化医院产品。此次合作,双方战略目标定位为“一链三云”,希望以健康链为桥梁,连接卫生云(面向G端卫健委和医保局)、医疗云(面向B端各级各类医疗机构)和健康云(面向C端患者)在内的三朵云。通过健康链为纽带,双方将与国内多个顶级医疗机构共建“健康链应用联盟”,支持联盟内病历共享、处方流转、商保交易,共同规范、促进健康医疗大数据应用发展。

输出六大联合解决方案。公司与腾讯合作输出的具体内容包括六大解决方案——区域医疗联合解决方案、医疗保险联合解决方案、医联云联合解决方案、智慧医院联合解决方案、云HIS联合解决方案及互联网+医疗健康联合解决方案。通过与腾讯的合作,公司一方面将逐步云化iMedical全系列产品;另一方面将探索处方流转、医保移动支付等创新的业务模式。

投资建议:腾讯入股后,双方合作喜讯频传,公司快马加鞭布局互联网医疗。此外,腾讯强劲的动能和势能将助力公司传统业务加速转型,我们预计未来公司的毛利率、ROE、现金流等指标将显著改善。预计公司2018、2019年EPS为0.31、0.38元,维持买入-A评级,6个月目标价12元。

风险提示:商誉减值风险;合作进度不及预期风险;系统集成业务毛利率继续下滑风险。


三特索道:资源整合助力Q1减亏,多项举措催化业绩释放

三特索道 002159

研究机构:东吴证券 分析师:汤军 撰写日期:2018-05-04

事件:公司发布2018年一季报,报告期内实现营收1.10亿,同比增加,归母净利-0.28亿,同比减亏6.68%,扣非净利-0.28亿,同比减亏7.26%。

投资要点

营收稳步提高,亏损同比有所缩小。18年一季度公司实现营收1.10亿(+19.25%),归母净利-0.28亿(同比减亏6.68%),主要由于亏损子公司的出售剥离。扣非净利-0.28亿(同比减亏7.26%),非经常性损益主要包括梵净山公司收到2017年贵州大数据发展专项资金补助30万元以及崇阳隽水河公司、南漳公司摊销递延收益。

精简机构,费用控制,运营效率显著提高。一季度公司注销4家子公司,叠加17年出售亏损项目,助力费用控制与效益提升,销售费用率和管理费用率分别实现2.2pct、9.1pct的下降。财务费用率(16.6%)同比提升1.4pct,有望在募集资金到位、归还短期借款后实现降低。

核心景区具有成长性,项目培育稳步推进,亏损项目剥离,业务结构向好。1)深耕旗下梵净山、华山、海南、千岛湖、庐山五大核心景区,17年客流量合计同增11%,取得营收同增19%,实现净利同增31%,核心景区保持高成长,预计18年有望受益于服务提升、营销升级以及交通改善;2)17年崇阳、咸丰项目减亏,克旗、浪漫天缘等项目仍在建设期;3)对部分子公司、管理平台实施关停并转,减少亏损:17年出售安吉项目,武夷山公司引入投资人(不再并表),18Q1注销4家子公司,剥离完成后项目层次具备,存量资产盘活,为良性发展奠基。

SPV+定增缓解资金压力,大股东认购、增持彰显发展信心。1)17年底计划非公开发行募资不超过5.45亿元,5.05亿用于偿还银行贷款,流动资金实现补充;公司计划将5条索道乘坐凭证转让给作为SPV的资产支持专项计划,拟筹资不超过8亿元,融资计划有望显著缓解资金压力,降低财务费用。2)大股东当代科技全额认购定增股票达成增持(锁定期36个月),并计划于2018年2月7日起的6个月内增持不低于1.5亿元,彰显长期发展信心。

18年上半年有望扭亏,发展向好。公司预计2018上半年净利润有望达到0.95-1.15亿元,实现扭亏。业绩变动主要由于:1)转让咸丰公司股权(预计收益1.27亿元);2)预计梵净山公司、华山公司、海南公司等子公司业绩增长;3)Q1注销4家子公司后亏损减少。

盈利预测:预计18-20年归属净利分别为0.29(+422%)、0.46(+60%)、0.56(+21%)亿元,EPS分别为0.21、0.33、0.40元,对应PE分别为91、57、47倍。

风险提示:项目培育低于预期、客流增长低于预期的风险。


普利制药:伏立康唑美国获批,进一步丰富产品管线

普利制药 300630

研究机构:长江证券 分析师:高岳 撰写日期:2018-12-05

伏立康唑美国快速获批,彰显公司强大的海外研发注册实力。公司的注射用伏立康唑2018年2月获得美国FDA受理,近日正式获批,从获得受理到正式获批仅用时9个多月,这意味着公司在审批的所有环节基本上都是一次性通过。而18年年初公司获批的左乙拉西坦注射液(17年6月获得FDA受理,18年3月获得正式批准)也仅用时9个月。我们认为,公司产品持续在美国快速获批,彰显了公司强大的研发申报能力和产品过硬的质量水准,这将为公司产品管线的不断丰富和经营业绩的快速增长提供保障。

在中美市场上,伏立康唑均有较大潜力。注射用伏立康唑是一种广谱的三唑类抗真菌药,原研厂商为辉瑞。目前在美国仿制药市场,仅有Sandoz、Alvogen、ZYDUS三家拥有ANDA批文;从Bloomberg终端数据来看,实际销售的预计只有Sandoz、Alvogen两家企业。注射用伏立康唑在美国良好的竞争格局有望为公司带来较为明显的业绩增厚。而在国内,公司的注射用伏立康唑已经申报,有望纳入优先审批程序并较快获批。医药魔方数据库显示,注射用伏立康唑国内市场规模约为30亿元,未来一旦获批,亦有望为公司带来较明显的业绩增厚。

国内和海外业务叠加放量,持续快速增长可期。一方面,公司在海外不断获批新产品;另一方面,这些产品通过优先审评通道快速回归国内,并享受一致性评价等优待。海外和国内市场新品种的不断载入,有望使公司在小业务基数下持续快速增长。

看好公司未来发展,维持“买入”评级。我们预计公司18-20年归母净利润为1.81亿、3.53亿、6.07亿元,分别同比增长84.39%、94.56%、72.00%,对应EPS为0.99、1.93、3.31元,当前股价对应18-20年PE分别为53X、27X、16X。维持“买入”评级。

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