自科恒股份8月21日筹划发行股份购买深圳市誉辰自动化设备有限公司(以下简称“誉辰自动化”)以来，公司积极推进相关工作。据科恒股份9月11日发布的公告显示，目前已确定各中介机构，并且相关中介机构已开始开展工作。

2017年，凭借着此前通过重大资产重组收购的浩能科技实现近8000万元的净利润，科恒股份扭亏为盈。不过这一势头在今年上半年却未能得到延续。据科恒股份发布的半年报显示，今年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润同比下滑近四成。同时，浩能科技的业绩也出现下降。

有业内人士认为，此次科恒股份拟收购誉辰自动化意在提振业绩。但是《证券日报》记者从有关渠道了解到，誉辰自动化的主营业务并无突出亮点，其产品市场容量不大，行业天花板比较明显。同时，其4.5亿元的估值明显偏高。

对于上述问题，9月13日，《证券日报》联系了科恒股份证券事务代表杨赤冰，他表示，“最近事情太多，太忙了，一直在准备资产重组的相关资料，没有时间回复。”

计提坏账准备增加迅猛

2018年上半年，科恒股份在营业收入同比增长58.64%的背景下，净利润同比下滑38.98%，仅为3708.17万元；扣非后净利润为3032.59万元，同比下滑47.75%。

记者注意到，随着业务规模的增长，公司计提坏账准备也在迅猛增长。截至2018年上半年末，计提坏账准备高达18347.95万元。与2017年底计提坏账准备16051.12万元相比，增加2296.83万元。由于上半年公司净利润仅有3708.17万元，计提坏账准备占净利润的比例高达61.94%。

事实上，近年来科恒股份计提坏账金额一直居高不下，且有增速加快之势。相关数据显示，截至2015年底和2016年底，公司计提坏账准备分别为8259.48万元、10697.13万元。2016年较2015年增加29.51%。但2017年底公司计提坏账准备较2016年同比增加幅度达到50%。

同时，记者也注意到，虽然科恒股份也意识到应收账款发生坏账的风险不小，公司也一再表示“已开展相应对超期应收账款催收催缴工作”，但是效果却并不明显。

一位长期跟踪锂电行业的业内人士汤先生告诉《证券日报》记者，锂离子电池正极材料行业、锂电自动化设备行业及下游锂电池企业公司竞争加剧，业内企业资金链趋紧，是行业内普遍存在的现象。

“拖欠货款的现象在业内一直存在的，前几年补贴好拿，资本大力投资这个产业，所以风光无限。但今年补贴规则改变，行业连续爆雷，资本收紧，暴露的问题就显得更加严重了。”汤先生表示，“动力电池行业的应收账款压力普遍偏高，连锁反应也必然传导至锂电设备行业。未来随着一些企业的淘汰出局，可能会有所改善，但这个过程要持续多久不太好说。”

这也意味着，科恒股份想要扭转目前的局面还需尚待时日。

誉辰自动化估值偏高

2012年上市的科恒股份主要产品包括锂离子电池正极材料、稀土发光材料。上市之后科恒股份进行了多起并购，但其中已出现业绩承诺不达标的情况。