股民天地 > 使用技巧 > 赢在理念 > 正文
通信行业利好逐步释放 逾五成公司中报业绩预喜
2018-7-30 10:12:31 作者:tangyuan  次阅读 分享到:

光环新网:收购科信盛彩过会,IDC主业进一步夯实

光环新网 300383

研究机构:国信证券 分析师:程成,汪洋 撰写日期:2018-06-29

收购科信盛彩并募集配套资金获证监会通过,进一步夯实公司IDC主业

2018年2月,公司公告拟以11.5亿元收购科信盛彩85%股权,其中发行股票支付5.8亿元(发行价格为12.06元/股),以现金支付5.7亿元,同时拟向不超过5名特定投资者募集配套资金不超过5.8亿元,用于支付本次交易现金对价及中介费用。收购完成后,公司将持有科信盛彩100%股权。

我们认为,本次收购及增发预案获得证监会通过,将进一步夯实公司IDC主业,增强公司的市占率及竞争力。北京科信盛彩云计算有限公司成立于2011年11月,主营业务为IDC及增值服务,拥有北京亦庄数据中心面积达49458万平方米,规划标准机柜8100个,收购时签约机柜2724个,上架机柜2162个。

数据中心规模效应逐渐凸显,盈利能力有望进一步提升

据IDC圈统计及预测,2016年国内IDC市场规模已达到714.5亿元,预计2019年市场规模将超过1900亿元,复合增速保持在30%以上,市场保持高景气度。

公司目前运营的机柜超过2万个,通过收购科信盛彩,经营规模进一步扩大,随着经营规模的扩大和上架率的提升,公司运营机柜的边际成本有望降低(人力成本、机电设备折旧等分摊得更加充分),从而盈利能力有望进一步提升。

同时,科信盛彩承诺2018-2020年扣非净利润分别不低于9210万元、12420万元(+35%)和16100万元(+30%),亦将增厚公司业绩。

管理团队实现直接持股,增强经营管理积极性,共享公司发展成果

公司于2016年推出了首期股权激励,但由于公司股价调整较多,一些管理团队成员并未实现持股。本次交易对方之一的云创投资为公司管理团队持股平台,云创投资持有科信盛彩15%股权。

我们认为,本次交易完成后,可以实现高管对上市公司的直接持股,从而增强公司管理团队的积极性,使其共享公司经营发展成果,实现双赢局面。

看好公司在互联网基础设施领域的领先地位,维持“买入”评级

我们看好公司在互联网基础设施领域的领先地位,预计公司2018-2020年营业收入分别为67/104/143亿元,同比增速为65%/54%/38%;归母净利润分别为6.9/10.2/13.8亿元,同比增速为58%/49%/35%,当前股价对应的动态PE分别为25/17/12倍,维持“买入”评级。

风险提示

IDC行业竞争加剧;AWS中国发展不及预期;云计算、IDC行业政策性风险。

相关内容:
上半年通信行业下跌28.6%,整体估值达到35倍,处于历史的中低水位,业绩增速不容乐观,原因...
2018-7-16 11:07:02
因二股东“逼宫”一事备受市场关注的华联控股,2018年半年业绩下滑再次引雷。华联控股董...
2018-7-12 11:00:06
在两次收到监管部门的关注函之后,齐心集团历时近5个月的重大资产重组宣告终止。6月30日...
2018-7-11 14:04:53
在连续迎来7根阴线并惨遭一个放量跌停后,东方雨虹终于坐不住了。7月2日晚间,东方雨虹披...
2018-7-5 10:17:33
近期,提速降费这一通信领域的惠民政策再次成为热议话题,在政府工作报告中提出:“加大网...
2018-3-14 9:16:34
网站简介 联系我们 免责条款 广告服务 网站地图 用户服务 
免责声明:本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。股市有风险,入市须谨慎!
Copyright 2011, Hubei Smart Technology Co,Ltd. All rights reserved.
联系电话:400-690-9926 E-MAIL:mbl516@163.com 鄂ICP备12014895号-3 鄂公网安备42282209000026号
网络经济主体信息