就锂电池行业而言，新能源车补贴政策连年退坡，对产业链部分环节的利润确实造成一定影响，但这不能成为看空其长期发展的理由。事实上，退坡有助于催化技术进步、推动成本下降。考虑到中国未来大概率是全球最大的新能源汽车市场，叠加早已证明成本优势的中国制造，未来国内锂电池产业大有可为。

具体而言，今年新实施的补贴政策有望从供给(产品)端释放市场对爆款车型的消费需求，推动行业发展从补贴驱动向消费驱动的转变。在这一过程中，以CATL(宁德时代)为代表的核心企业将充分享受行业高速发展的红利，因市场误解而带来的短期调整正好为长期布局提供了良机。

国内电池产业前景可期

由于我国动力电池产业化起步较晚，目前尚未达到日本松下、韩国三星和LG等国际企业的竞争水平，因此一直没能进入特斯拉、丰田、福特等全球大型车企的供应体系。随着CATL先后成为宝马、大众的供应商，国产命运正在改写，未来中国的动力电池将在新能源车需求爆发以及国内成本优势的合力下登上世界舞台。

需求爆发是国内动力电池产业快速发展的基础。过去三年，国内新能源车产销量顺利完成30万辆、50万辆以及70万辆的目标，复合增长超50%。种种迹象表明，政策层面正坚定地朝“2020年200万辆新能源车”的销售目标奋进，未来三年行业产销仍将保持40%以上的高增长，为国内动力电池产业的发展奠定了坚实的基础。2020年若要完成200万辆的目标，今年的总销量需在百万辆以上，由此测算对动力电池的需求拉动将达到50GWh，同比增长40%。

成本领先奠定国内动力电池在国际市场的竞争力。目前动力电池在整车中的成本占比高达50%，考虑到新能源车相比传统燃油车还不具备经济性，未来对整车成本的控制依赖于动力电池成本的下降。而电池成本的降低又依托于国内数码3C时代延续下来的电池产业链基础，如果我们没有正极材料、负极材料、隔膜、电解液等完善的中上游环节，成本优势的实现便无从说起。这些中上游环节普遍具有技术壁垒低、资源约束弱(即便是钴，长期供需也会逆转)的特点，因此只有规模化才能提升效率、降低成本，而这正是中国制造的擅长之处。

根据CPIA数据显示，国内多晶硅、电池片、组件、硅片等制造环节的产能全球占比已分别达到48%、68%、74%、86%。动力电池产业在完成全球产能的占领之前，国内必先经历数轮集中度的提高，行业持续洗牌，这一过程将伴随着行业竞争格局的改善及龙头盈利的提升。根据高工锂电数据，动力电池产业链各环节前三名市场份额2017年相比2016年均有明显提升。

新能源车进入发展新阶段

新能源车这几年的发展大致分为两个阶段，2018年6月是两个阶段的分水岭。2018年6月12日是2018年新补贴政策的执行时间点，在此以前，新能源车市场的产销集中在商用车以及A0/A00级乘用车等非典型消费类需求；在此以后，以长续航纯电动(BEV)为代表的中大型轿车/SUV和以插电式混动(PHEV)为代表的紧凑型轿车/SUV将分别从高端、低端两条路线驱动典型消费类需求。