“整体来看，2018年A股资金面不会太紧，全年增量资金预计达5000亿元左右。市场保持健康上涨的概率仍较大，结构性机会较多。”董岚枫说。方晗预测，2018年上证综指有望继续录得10%左右的正收益，机会主要来源于2018年二季度之前，企业盈利尚在高位，流动性环境不太可能在年初骤然收紧，美股、港股等主要境外市场依然处在全球经济扩张和资本积极配置的乐观氛围下。

市场稳定性逐渐显现

2017年市场风格呈现两大特点：从盘面上看，偏向于大盘股；从业绩上看，偏向于绩优股。针对第一个特点，刘可判断，目前我国的去产能和行业出清已接近完成，未来供给侧改革的重点将逐步转移到去杠杆和补短板，以创业板为代表的新经济正是我国经济创新所在。从盘面上看，市场风格会逐渐模糊，无论是大盘股还是小盘股，都会有投资机会，关键在于业绩持续增长的支撑。

针对第二个特点，他认为，一方面，从国内看，今年以来监管层相继出台了减持新规、再融资新规等措施，引导市场走向价值和理性；另一方面，从国际看，外资正逐渐增配A股，这将给市场带来成熟的投资理念。因此，资金偏好绩优股的特点不会改变。

不过，相较2017年的“一边倒”，2018年机会可能更为均衡。富善投资表示，经历了一年多的分化，一些100亿元至500亿元市值的公司估值已经回到合理水平，甚至低于历史均衡水平，部分公司内生成长性优异，这样的标的大概率会在未来获得超额收益。姚锦认为，风格缓慢趋于均衡，价值龙头和优质成长龙头配置价值并存。价值龙头大盘股核心资产特点仍在，但要更关注盈利增长部分；优质成长龙头的弹性较大，尤其是一些政策、投入以及行业景气度明确的新兴领域有可能率先向上重估。

估值方面，上海景林资产管理公司创始人、董事长蒋锦志表示，从历史综合比较来看，目前蓝筹指数估值处于历史中值水平；与全球其他市场指数比较，沪深300、MSCI中国指数估值并不高。按2018年的估值预期，大部分蓝筹公司估值是合理的。也有一些中小市值子行业龙头公司越来越有价值，但很多中小公司估值过高，股价可能继续下跌。近期出现的蓝筹股调整是一个好现象，给未来股价增长留出了空间。

布局方面，不少基金人士继续看好供给侧结构性改革这条主线。方晗认为，随着供给侧结构性改革进入第三年，看好与“补短板”相契合、代表中国产业结构调整方向，并且技术上、成本上、规模上具备一定全球竞争力或拥有独一无二市场优势的领域，这包括但不局限于先进制造业、高精尖科研创新、居民消费升级、绿色生态环保等领域的行业和公司。

从业绩角度看，华安基金投资研究部高级总监杨明认为，2017年市场上涨包含了“业绩提升”和“估值修复”的双击，2018年更多是依靠上市公司业绩驱动。市场将继续呈现结构性行情，其中盈利继续改善、市场份额持续提升的企业，如果估值合理，其股价仍具有稳定上扬的中期趋势。

董岚枫分析，金融板块方面，资金入市将带动券商业绩超预期，银行资产质量改善有望带来银行企业盈利改善；消费服务板块方面，居民实际可支配收入回升，中高端消费有望继续超预期；信息科技板块方面，消费电子、传媒娱乐、5G通信等新技术落地将带来信息科技企业的业绩超预期。

中融基金表示，看好有良好盈利增长空间或核心竞争力的板块。首先是科技板块，目前国家大力推动智能制造业，芯片半导体、人工智能等领域的龙头股有较好空间。其次是金融板块，特别是保险股，这是因为其行业发展空间广阔，公司经营转型卓见成效，导致估值提升和利润增长的“戴维斯双击”。第三，消费龙头股在2018年仍有机会，其盈利增长空间非常稳定和确定。此外，周期股的机会也值得关注。