博世科:半年度业绩预告亮眼,订单、营收迎爆发式增长

博世科 300422

研究机构：中信建投证券 分析师：王祎佳 撰写日期：2017-07-12

事件

公司发布半年度业绩预告

博世科发布2017年半年度业绩预告,预计实现归母净利润5100万元-5720万元,同比增长146.49%-176.46%;其中二季度归母净利润3466万元-4086万元,同比增长111.90%-149.83%。预计非经常性损益对净利润的影响金额约为500万元,即扣非归母净利润4600万元-5220万元,同比增长189.24%-228.23%。

简评

订单增长迅猛,涵盖各个业务布局

2017年上半年,公司在土壤修复、乡镇污水治理、市政供排水、黑臭水体治理、流域综合治理等业务领域市场的前瞻性系统布局,使得在手订单数量与规模大幅增加,目前披露的已中标或签订合同的项目有7个,合计投资金额23.57亿元,已远远超过2016年全年新签订单规模20.63亿元;其中PPP项目4个,合计投资金额17.61亿元,超出2016年全年PPP订单规模70.81%,并且均已入财政部项目库。公司在手订单55.7亿元,并且新订单落地明显加速,且往高质量大体量趋势发展,涵盖各个业务领域布局,为未来业绩持续高增长带来充足动力。

坚持技术研发+海外并购,提升全产业链服务能力

公司在技术研发、市场拓展、内控管理、人才引进等方面深度贯彻“全产业链服务”的战略理念和年度经营计划,进一步完善水务产业、土壤修复、固废处置等业务横向、纵向的延伸和布局。公司投资1030万加币收购加拿大RX公司100%股权,获得先进热解吸处理系统(RTTU)技术、Breton填埋场核心资产,并充分借鉴与利用其在土壤和地下水修复领域成熟的业务模式,未来有望拓国内外石油化工类土壤修复和地下水污染修复市场业务。

多项业务板块齐发力,维持买入评级

从目前来看,公司严格执行了年初制订的经营目标和战略规划:以二三线城市及以下中小城镇、农村污水处理为重点挖掘市场,大力拓展水污染防治PPP项目、市政水治理项目,大力推进土壤修复项目市场开拓及环境服务产业的整合延伸。我们看好公司多项业务板块齐发力,订单维持上半年高增长趋势,上调公司盈利预测,预计2017、2018年分别实现归母净利润1.43、2.37亿元,折合EPS0.40、0.66元/股,维持买入评级。