根据集团设立的最新目标，集团2011年原煤产量力争突破1亿吨，是公司目前产量的3倍。根据公司公告，冀中能源集团下属子公司峰峰集团的另一股东信达资产与冀中能源上市公司股份置换。我们认为，集团公司率先与信达公司达成协议，扫清了向上市公司注入资产的主要障碍。

12、盘江股份（600395）：

“十二五”从1100万吨到5000万吨，规划很给力

公司是目前贵州最大的也是唯一的A股上市煤炭企业，现有产能1100万吨。贵州是江南第一煤炭大省，贵州煤炭工业发展“十二五”规划的出台，拉开了新的产业整合大幕，“十二五”规划建成1个5000万吨大型煤炭企业，公司是5000万吨企业的唯一培养目标。

5000万吨的实现路径：扩能+新建+注资+整合

现有煤矿扩能以及新建项目可使“十二五”末产能达3000万吨，复合增速22%，公司自身的成长性在煤炭上市公司中首屈一指。盘江煤电集团响水煤矿400万吨产能的注入可期。公司作为兼并重组主体，参与省内煤炭整合（整合小煤矿以及未来可能的大中型煤炭企业的合并重组）可助推5000万吨目标的实现。

“十二五”西南地区煤炭需求持续增长带来市场空间

“十二五”期间西南地区的工业化、城市化将加速推进，贵州省是主要的煤炭调出省，年净调出量不低于4000万吨;“十二五”期间贵州省煤炭需求预计年均增长近10%，需求的持续增长给公司的扩张带来了广阔的市场空间。

13、安泰集团（600408）：

一季度公司业绩实现大幅增长。2011年一季度公司营业收入14.99亿元，同比增长60.03%，归属于上市公司股东的净利润553.23万元，同比增长113.28%，每股收益0.0055元/股，同比增长125%;l业绩实现大幅增长的主要原因是公司主导产品焦炭和生铁的销量增加且销售价格上涨所致。公司一季度焦炭销售均价约为1750元/吨左右（10年全年均价约为1664元/吨），生铁销售均价约为3100元/吨左右（10年全年均价约为2767元/吨）;

一季度营业成本13.53亿元，同比增长55.21%，主要是由于主导产品焦炭和生铁的销量增加且原料价格上涨所致;l由于公司营业收入增幅超过营业成本增幅4.82个百分点，公司综合毛利率从10年一季度的6.95%增至11年一季度的9.75%;l安全事故原因目前仍处于进一步调查中。2011年3月29日，由项目承建方北京法耳迈特科技有限公司在本公司电业分公司25MW电厂9#锅炉检修期间实施节能降耗项目施工过程中，发生一起一氧化碳中毒事故，事故原因正在进一步调查中;l公司对应一季度的PB为2.76倍，仍处于行业较低水平。

我们之前推荐公司的主要理由有4点：（1）正积极向上游焦煤行业延伸;（2）预计焦炭行业将逐步走出谷底;（3）焦炭期货的即将推出既是短期催化剂也是长期利好;（4）公司估值已充分反映各种负面因素。目前来看，焦炭期货的推出对股价短期形成明显的催化作用，但是我们推荐公司的核心理由--即山西省今年将大力整合焦炭行业等因素将促使焦炭行业逐步走出低谷--仍未改变，我们预计《山西省焦化行业兼并重组指导意见》的正式稿可能在一个月左右出台，随后山西省今年的焦炭整合大幕将拉开，而该《指导意见》将是焦炭行业股价的下一个重大催化剂，且其影响的实质性和持久性将超过焦炭期货的推出;l我们维持公司“推荐”评级，目标价9-10元。

14、永泰能源（600157）：