6月20日，上海虹桥和支付宝推出升级版的无现金停车场，用户出停车场的时候，不需要停车，不需要掏现金，甚至也不需要掏手机，车子开过去的时候，摄像头在识别车牌后，会自动从车主的支付宝里扣取停车费。整个过程，用户实现“无感支付”。目前，已开通支付宝停车场的城市有北京、上海、广州、深圳等，接下来将在这些城市的近万个支付宝停车场，全面升级推广这一新的支付技术，市场空间巨大。关注捷顺科技、安居宝。

捷顺科技:智能停车场数量快速提升

捷顺科技 002609

研究机构：东北证券 分析师：王建伟 撰写日期：2017-05-04

事件:

公司于4月26日发布年报:2016年实现营业收入7.84 亿元,同比增长 20.40%;实现归属于上市股东净利润1.82 亿元,同比增长26.22%;公司发布2017年一季报:报告期内公司实现营业收入1.03 亿元,同比增长18.72%;实现归属于上市股东净利润886万元,同比增长42.16%。

点评:

业绩增长符合预期,新品推出助力高增长。2016年公司业绩实现高增长,一方面受益于前期推出的C系列\H系列智能停车场系统、速通I/II型智能停车场系统、智能高清识别一体机等新产品,收到良好的市场反馈。另一方面是因为公司进一步扩大高端商业覆盖,全年共签订高端智慧商业项目123个,涉及车位数超7.3万个,有力地支撑了公司的业绩增长。随着汽车保有量的增长,停车市场未来潜力更大,公司作为龙头企业未来将受益更多。

B2B2C推广策略拓宽客户群,软件平台类产品成业务另一增长点。公司的平台推广采取助力物业公司的B2B2C的策略,从B端客户(物业公司)入手,通过助力B端提高经营能力和服务水平,帮助B端客户发展更多C端用户。同时在主营业务之外,公司积极发展软件平台类产品,目前已具备自建生态环境和对外云服务的能力;发展了以捷顺通为主的第三方支付业务(智慧停车线上支付日交易量突破1万笔)和移动端应用产品(移动端用户超30万),未来有望成为公司业绩另一增长点。

打通产业链关键环节,完整产业链闭环优势凸显。公司一直在构建由“智能终端设备-智能管理平台-支付系统-移动应用”组成的完整产品闭环,并且报告期内通过非公开方式募集资金9.8亿用于《智慧停车及智慧社区运营服务平台》项目建设,此次定增促使公司从传统的“硬件”销售业务向“智能硬件+平台软件+运营服务”的综合业务转变,能够以更低的管理协调成本获得更大的平台价值和更强的用户粘性。

估值与财务预测:预计公司2017-2019营业收入为9.70、11.75、14.24 亿元,净利润2.21、2.46、2.99亿元,EPS分别为0.33、0.37、0.45元。

风险提示:公司项目推进不及预期。

安居宝:营收小幅增长,云停车业务快速发展

安居宝 300155

点评:

云停车快速发展,广告道闸开始试运行。公司继续依托全国众多的营销服务网点及雄厚的小区客户资源优势进行产品推广。与此同时,公司掌停宝APP预约、分享车位功能已开通使用，并与广州地区部分停车场开展预约分享车位试点。基于“智慧云停车+车联网道闸广告”的新商业形态,公司还与潜在合作方就广告应用、数据应用进行了洽谈。公司广告道闸已开始进行广告招商,并率先在广州、东莞部分地区进行了道闸广告试运行,这为公司未来的外延式发展奠定了基础。公司非公开发行股票申请获得证监会审核通过,目前股票发行工作正在积极推进中。此次募集的资金将投入到城市云停车联网系统项目建设与推广中,募投项目若能顺利实施将助力公司实现战略升级、提高市场份额,并对提高品牌价值等方面产生积极的作用,进一步提高公司核心竞争力和盈利能力。