医疗信息化行业持续景气,公司布局诊断信息系统及“智能融合云”有卡位优势。政府不断加大对医药卫生事业及医疗信息化产业的支持力度,目前省、市级医院的医疗信息系统的基础布局相对较为完善,HIS、PACS等系统到位,信息化需求升级,分科室的诊断信息系统目前正在三级医院渗透,并形成示范效应,迅速推广,订单有望爆发;上半年国家关于分级诊疗和家庭医生的政策发布,推动基层医院和卫生所信息系统的推广普及,并刺激基于云架构的协同诊疗信息系统的提出和建设。公司收购的米健信息是CIS系统的领先企业,有成熟的急诊、手麻和ICU的CIS产品,并积极布局基于云架构的数据平台级产品,公司同时布局护理和血透科室CIS,形成产品互补、渠道共享的智慧医疗布局,具有卡位优势,业绩有望爆发。

盈利预测与投资建议:考虑到公司上半年业绩对全年的影响,相应调低公司盈利预测。预计公司2016-2018年EPS分别为0.17元、0.23元和0.30元,未来三年归母净利润复合增速为26.8%。公司目前处于转型期,我们看好公司未来在智慧医疗上的布局,维持“增持”评级。

风险提示:市场或持续不景气、产品推广或不及预期、市场竞争或加剧等风险。