线上线下同时布局,门店规模不断扩张。2016年线上销售总营业额为8.54亿元,同比增加45.92%,营业收入占比为5.17%,同比微增1.37PCT。公司拥有门店5243家,其中“海澜之家”门店4237家,净增720家,“爱居兔”门店630家,净增324家,“海一家”门店376家,净增209家。2017年公司将进一步拓展门店,计划海澜之家门店净增350家,爱居兔和海一家门店净增400家,加大对购物中心门店的拓展力度,不断优化门店网络营销布局。

费用控制良好,期间费用率降低。2016年公司销售费用率为8.37%,较去年同期下降0.14PCT,管理费用率为5.73%,较去年同期下降0.38PCT,财务费用率-0.71%,较去年同期下降0.08PCT,期间费用率13.38%,较去年同期下降0.6PCT。

存货及其占比有所下降,周转天数微增。公司期末存货账面金额86.32亿元,同比下降9.89%,占流动资产比例下降4.78PCT至46.03%。存货周转天数本年为316天,较上年增加18天。公司库存商品与委托代销商品本年净计提减值损失0.67亿元,同比下降39.95%。

风险提示:终端消费不振;库存高企。