随着2016年基金半年报披露完毕，上半年券商研究所佣金分仓收入排名揭晓。大型券商依然占据领先优势，但中小券商成长迅速，排名迎头赶上。多位研究人士表示，公募基金派点分仓面临激烈竞争，未来随着保险机构、私募等机构投资者的快速增长，这些机构都有望成为券商研究业务的新增长极。

统计显示，招商证券在今年上半年录得佣金收入1.88亿元，摘得上半年券商公募基金分仓佣金收入的桂冠；申万宏源证券的表现同样可圈可点，以1.85亿元的分仓收入高居行业次席；海通证券上半年实现佣金收入1.82亿元，位居第三。此外，公募基金收入排名前十的券商还有国泰君安、中信、银河、国信、广发、长江及安信（数据来源于万得、申万宏源研究，剔除分级基金重复计算部分）。

虽然目前以招商、申万宏源、海通等为代表的大型券商长期占据公募基金分盘的第一梯队，然而前三排名始终竞争激烈，尚未出现一家券商独占鳌头的格局。

招商证券近3年发展迅猛，前年位列行业第4，去年排名第2，今年上半年拔得头筹。申万宏源证券同样连续3年攀升，今年上半年的排名分别较过去两年前进了3个、2个席位。国泰君安也在上半年奋起直追，从去年的第7名升至今年上半年的第4名。

而过去两年的行业龙头中信证券跌出行业前三，成为上半年卖方研究领域最大新闻。安信证券也从去年的排名第5滑至行业第10，同样令市场大跌眼镜。

值得一提的是，在大型券商保持领先优势的同时，中小券商证券正在快速崛起。万和证券、东莞证券、东吴证券、财富证券、第一创业证券等多家中小券商今年上半年佣金席位占比逆势增长。

伴随越来越多的中小券商加入到争抢公募基金分仓收入的队列中，第一梯队券商的佣金收入占比应声下跌，上半年前十大券商佣金席位占比47%，较去年的50%减少了3个百分点。与此同时，各家券商录得佣金收入占比整体下滑。以招商证券为例，公司上半年佣金席位占比仅5.23%，与过去两年行业第一的5.54%、6.25%相比，呈下滑趋势，这也反映在公募基金分盘收入的竞争加剧上。

东方证券资深研究人士表示，公募基金分盘市场已经成为券商研究竞争的红海。近年来，随着保险资金的放开、合格的境外机构投资者的持续增加以及私募的蓬勃发展，这些机构未来都有望成为券商研究所客户的新鲜血液。

事实上，一些研究所已经将服务的重点对象扩大至保险、私募等其他机构。某中型上市券商研究所人士透露，公募基金分盘收入在上半年研究所全部收入中的占比不到7成，两成来自私募基金，保险公司贡献了其余15%左右。