二、历史上中国政府应对价格下跌之经验

回顾历史，亚洲金融危机时，当时的中国政府在应对价格下跌时采取的做法是双管齐下。

一方面，在需求侧，首先，当时政府实行的是积极的财政政策。从1998年到2001年共发行了5100亿元国债，用于修建高速公路、大型水利、发电项目等等。其次，与此同时，大型银行提供了相应规模的配套贷款。再次，货币政策实为“宽松”，连续七次下调利率，增加货币供给。

此外，还有两条改革措施，但我认为应当归入需求侧。一是住房制度改革。改革开放初期，社科院的专家学者们是从马克思、恩格斯、列宁、斯大林、毛泽东的著作中去寻找根据，围绕着住房能否作为商品卖给个人展开了激烈的争论。但是到了1998年，政府果断推动了住房制度改革，住房可以买卖了，从而打开了住房需求的大门。二是中国加入WTO，从需求侧打开了国际市场的大门。

另一方面，在供给侧，当时政府主要做了两方面工作：一是推进国有企业改革，二是发展民营中小企业。在国企改革方面，主要做了两件事情，一是调整国有经济战略布局，将数十万家国有中小企业民营化。二是对包括石油、通信、电力等领域在内的大型国有企业进行公司化改制上市。

但由于推进国企改革就会产生职工下岗问题，于是当时政府果断采取措施，大力促进民营中小企业发展，以此来增加就业岗位。其中一些具体措施包括：在中央层面，国家经贸委成立了中小企业司；在地方层面，地方政府设立担保公司，为中小企业贷款提供担保；在金融领域，增加对民营企业、中小企业的贷款；在出口方面，赋予民营中小企业出口自主权，从而打开了出口的供给大门。

上述政策实施的结果是，自1998年到2002年，国有投资逐渐下降，民间投资逐渐上升。

三、对当前中国经济政策的若干思考

（一）处理好输血、止痛、动手术的关系

目前，围绕着宏观经济政策存在着三种不同的观点。

一种观点主张继续投放财政货币信贷资金来刺激经济，我把它比喻为“输血”，或者是“打激素”。

第二种观点是把“新常态”解释为，我们什么都不需要做，不需要改革，适应一下就好，忍耐一下就好，我把它比喻为“打止痛针”、“打麻药”。

第三种观点主张要加快国企改革、财税改革以及地方政府改革，我把它比喻为“动手术”，实际上是为了“止血”。

关于第一种观点，如果主动脉在大量出血，即使输多少血也流不到毛细血管，并且还有可能心脏会承受不了。也就是说，如果国有企业在大量“失血”、地方政府在大量“失血”，不管输多少血也流不到实体经济和中小企业，不仅如此，最后中央银行就会出问题，中央银行的资产负债表就会出问题。

关于第二种观点，众所周知，阑尾炎最怕的是吃止痛药，吃了止痛药以后可能会好受一点儿，但是等到药劲过了以后，就可能已经“穿孔”了，想抢救都来不及了！所以第二种观点也很危险。

关于第三种观点，我认为，如果是为了动手术、止血，输一点儿血，打一点儿麻药是可以理解的，可能也是必须的；但是，如果光输血、打麻药，而迟迟不动手术的话，那么中国经济就会出大问题。

（二）加快供给侧改革，通过“动手术”达到“止血”的目的

在供给侧，要加快改革，主要包括以下内容。

一是要理顺价格形成机制。没有正确的价格信号，市场作用就无法正常发挥，市场主体就无法正常运行，市场秩序就会出现混乱。

二是要加快国有企业改革。由于国有企业是“全民所有”，所以，国有企业改革中，其实最重要的是推进财务公开，将国有企业的财务报表公之于众。