张五常：中国房地产没有泡沫

　　张五常表示，中国经济的确是强盛起来了，这一点无可否认。但他也直言，当下中国经济处在一些“麻烦”之中。“政府花钱投资太多，而民企无处借钱”。

　　“如今有些地方的借款利率高达8%-10%，去除通货膨胀的因素，真实利率也达到了5%，做什么生意能还得起这么高的利息？这直接导致了江浙一带很多民企生意没法做。”

　　针对有人声称“中国房地产的泡沫之大，人类历史上从未有过”的观点，张五常则认为，中国房地产没有泡沫。“租金只要有利率一半，泡沫就不存在。没有信贷膨胀，泡沫是不重要的，就算破灭也没关系。香港的楼市跌过好几次，最后都涨回来了。”张五常表示，但如果信贷扩张，同时楼价下跌，麻烦就大了。

　　“日本上世纪80年代[最新消息 价格 户型 点评]信贷大幅膨胀，出现泡沫后，到今天也不能翻身。美国2007年也发生过。信贷膨胀让每个人都认为自己很有钱，拼命花钱，而实际上没有，这就麻烦大了。中国没有信贷膨胀这个问题。”

　　张五常还表示，中国应进一步加强对外开放，“我们一直说要把人民币推向国际，自贸区要开放外汇交易，但总是只见楼梯响不见人下来，老是说没有准备好。其实有什么好准备的，香港和战后德国的经验都说明，说放就可以放”。

　　他还建议，应跟更多的国家互免关税。“贸易保护主义只是保护劣质产品。我赚你的钱，你赚我的钱，就不能互相打仗了。经济竞争起来，就没有战争，开放的才是最安全的。”