债市短期仍然以反弹行情为主，但长期来看，货币政策并未转向，全球流动性收紧是必然的，债市长期下跌格局仍未改变。首先，央行公开市场连续净回笼，无碍货币市场利率重心下行。3月9日央行发布公告，称目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，当日不开展公开市场操作。当日400亿元逆回购到期，净回笼4...

财政支出是现代经济体系里政府调控宏观经济的重要手段，尤其在我国市场，固定资产投资尤其是基建投资长期维持在较高水平，并且在经济下行周期里成为逆周期调控的主要抓手。因此，当财政收入乏力，或者财政支出缩减，就会有观点认为财政政策力度会下降甚至转向，今年的政府工作报告提出的赤字率较往年有所下降，但是实际的财政支出力...

‘春节后受央行连续大额公开市场操作影响，短期资金利率维持低位，市场资金面超预期宽松。银监会下调商业银行拨备覆盖率和贷款拨备率，利好债券市场，加上债券市场供给压力较小，一级市场需求旺盛，而且持续贴水的国债期货价格也有一定修复需求，多重利好因素带动债市情绪回暖，国债期货价格逐步企稳反弹。不过在2月出口数据大幅超预...

周三(3月7日)，国债期货高开后窄幅震荡，小幅收涨。10年期国债期货主力T1803上涨0.03%，收报92。965元，5年期国债期货主力TF1803上涨0.02%，收报96。550元。银行间现券收益率大幅上涨，银行间10年期国债现券上涨1.01bp，报3.8453%，5年期国债现券上涨3.23bp，报3.7428%。红岭金服专业股票配资1-10倍杠杆，1000元起配，利息低至1分，3分钟...

|3月7日，国债期货午盘收跌，10年期主力合约T1806跌0.04%。今日国债期货小幅高开，随后冲高回落震荡下行。截至中午收盘，10年期国债期货主力合约T1806跌0.04%，5年期主力合约TF1806跌0.03%。今日零投放零回笼中国央行今日不开展逆回购操作，因今日无到期逆回购，当日实现零投放零回笼。此外，今日有1055亿元MLF到期。中国央行进行10...

3月5日，十三届全国人大一次会议开幕，李克强作政府工作报告，对今年经济社会发展总体需求和政策方向作出部署，我们选取对债市影响较大的几个要点进行了梳理。第一，经济增速和通胀目标不变。2018年全年GDP目标增速定为6.5%，并且在报告中去掉“在实际工作中争取更好结果”的说法，说明政府对经济增速放缓的容忍度提升，宏观基本面上...

3月5日，国债期货午盘收跌，10年期主力合约T1806跌0.12%。今日早盘国债期货小幅冲高，随后震荡回落。截至中午收盘，10年期国债期货主力合约T1806跌0.12%，5年期主力合约TF1806跌0.10%。今日净回笼1000亿元今日央行暂停公开市场操作，今日1000亿元逆回购到期，净回笼1000亿元。本周逆回购到期2400亿元周一到期1000亿、周四到期1000亿...

春节过后，国债期货先抑后扬，连续大涨，现券收益率下行明显，其中10年期国债到期收益率回落至3.82%附近，10年期国开债到期收益率回落至4.81%附近。经济下行压力逐步显现中国2月官方制造业PMI创2016年7月以来新低，不及预期，13个分项指数中，仅原材料库存指数、生产经营活动预期指数有所上升，其余11个指数均有所下降，不过2月官方制...

周五（3月2日），国债期货午间收盘涨跌不一，十年期国债期货主力合约T1806跌0.02%，五年期国债期货主力合约TF1806涨0.01%。...

受益于资金面宽松，国债期货两大主力合约周一大幅走高，并创出2018年以来最大涨幅。业内人士认为，机构对固定收益资产的配置逻辑，转为为了达到监管的流动性指标等要求，增加优质资产配置。因此，债市企稳预期比较强。昨日，央行在公开市场进行了1500亿元逆回购。由于本周逆回购到期集中在后半周，因此当日央行向市场净投放了1500亿...

本周前两个交易日，国债期货出现了大幅的上涨。技术上，国债临近前期振荡区间上沿。如果能够突破，国债后期的趋势或将发生改变。美国加息在即国内流动性有望收紧去年12月美联储的议息会议宣布加息，并且宣布今年将会继续3次加息。从1月公布的数据来看，美国的非农就业数据和CPI数据都表现良好。其中，1月美国新增非农就业人数达到...

2月22日，国债期货连续两日大幅收涨。10年期国债期货主力合约T1806收盘涨0.41%，盘中最大涨幅0.49%；5年期国债期货主力合约TF1806收涨0.23%，盘中最大涨幅0.29%。银行间现券收益率大幅下行，10年期国开活跃券170215收益率现触及4.90%整数关口，10年期国债活跃券170025收益率也已经回到3.85%以下。节后债市回暖，也引发了市场关于“...

此次期债反弹被看作是市场悲观预期的修正，但全球货币政策进入关键时点，通胀存在较大不确定性，反弹的空间和持续性有待进一步观察。期债市场本周出现反弹。周一收盘，国债期货10年期主力合约T1806盘中一度涨幅超过0.6%，最终收报92.305元，上涨0.58%；5年期主力合约TF1806收报96.245元，涨0.33%，两者均为三个月来期债单日最大涨幅。...

受益于资金面宽松,国债期货两大主力合约周一大幅走高,并创出2018年以来最大涨幅。业内人士认为,机构对固定收益资产的配置逻辑,转为为了达到监管的流动性指标等要求,增加优质资产配置。因此,债市企稳预期比较强。昨日,央行在公开市场进行了1500亿元逆回购。由于本周逆回购到期集中在后半周,因此当日央行向市场净投放了1500亿...

周一（2月26日），债市大涨，期货现券携手向好，国债期货创近三个月最大涨幅。10年期债主力合约T1803收盘涨0.58%，创2017年11月29日以来最大涨幅，盘中最大涨幅0.67%；5年期债主力合约TF1803收涨0.33%，盘中最大涨幅0.36%。银行间现券收益率大幅下行，10年期国开活跃券170215收益率下行4.87bp报4.9445%，创该活跃券2018年1月9日以来收盘...