春节过后，糖价维持在5700-5850元/吨区间窄幅震荡。在熊市格局下，近期的利空因素基本已被消化，因此糖价的波动，更多在于低位空单平仓与高位产业套保之间的博弈。而后市糖价的走势，将由政策与产区天气主导。四个不确定因素不同时期的白糖期货合约，市场交易的核心逻辑并不相同。这与季节产销特征以及重大事件发生有关。如2017年...

“春节回家，本来年后准备跟着二叔一起在家养猪。谁想到最近猪价一天天掉价，原本想着扩大养殖规模的二叔突然不吭声了，我只好再次出来找活儿干了！”老谢无奈地说道。新年过后，猪肉价格一路下行，令养殖户愁绪难解。一直以来，“一年赚、一年平、一年亏”似乎成了养殖户躲不掉的怪圈，给养殖业带来沉重的经营压力。业内人士表示，未...

苹果期货经历了上市以来漫长的下跌过程后，于节后第二个交易日绝地反弹，上市合约全部涨停收盘。之后连续反弹两日，主力AP1805更是尾盘强力突破7000点一线。我们认为，在基本面没有发生大变化的大背景下，本轮反弹能否延续值得商榷。苹果总体供大于求中国作为全球苹果第一大生产和消费国，近几年苹果产量维持不断增长势头，2017年产...

螺纹钢近期再度回归强势，上周五及本周一连续两日大幅上涨，突破4000元/吨重要整数关口，主力1805合约创去年12月初以来的新高。截至2月28日收盘，螺纹钢1805主力合约收于4020元/吨。我们认为，螺纹钢的涨势仍未结束。一方面，环保继续维持高压态势，供应仍将长期受限。环保部表示，未来将制定打赢蓝天保卫战三年作战计划，唐山市政府...

3月1日从工信部获悉，工信部提出2018年有色金属行业工作考虑，包括推动有色金属新材料研发应用。坚持以需求为导向，通过材料生产企业和应用企业的上下游合作对接，完善有色金属新材料产-学-研-用体系建设。制定民机铝材上下游合作机制2018年度重点工作计划，协调推进落实年度重点任务；鼓励有条件的企业建立生产应用示范平台，积极...

春节过后，玻璃期价整体走势偏强，昨日主力1805合约收涨0.54%至1496元/吨，创下“四连阳”。分析人士表示，在春季预期、现货市场涨价等的共同作用下，近期玻璃期价展开反攻。但考虑到终端市场需求尚未大规模启动，短期期价或测试1500元/吨一线压力，因此不宜过分乐观。期价增仓上行周三，玻璃期货震荡上行，主力1805合约开盘报1490元...

作为大宗商品之王，原油在大宗商品领域具有独特的金融属性。有投资人士表示，中国原油期货上市后，不仅可以为相关实体企业提供风险管理工具，而且自身及其相关衍生产品将拓宽机构、企业乃至个人投资者资产配置的范围。不仅如此，大型投资机构还可以利用原油价格与通胀、利率等宏观指标的相关性，通过配置原油期货等原油类资产，与其...

开门利是，股、债、商、汇齐涨，对此国泰君安首席固收分析师覃汉更是用“大四喜”来形容。而仅就大宗商品而言，虽然涨幅并不突出，但是在春节期间CRB指数确实出现了一波上行。外盘、内盘的联动作用下，追踪国内30种大宗商品的文华商品指数跟随上涨。与此同时，高盛、花旗、麦格理银行等国际投行也在积极唱多。“在其它所有因素都一...

春节期间，伦铜冲高回落，但在40日线附近遇到较强支撑。我们认为，后期铜价将继续保持多头格局，短期回落将为投资者提供买入机会，主要逻辑是全球经济企稳回升，铜需求将持续增加，但铜原料供应处于偏紧状态。全球经济企稳回升美国通胀指标表现良好，1月名义CPI和核心CPI环比和同比涨幅均超预期。1月名义CPI环比上涨0.5%，高于预期的...

唐山市发布《钢铁业2018年非采暖季错峰生产方案征求意见稿》超出市场预期，后期不排除其他地区有跟进的可能。钢材供应进一步收紧的预期无疑对成材构成利多，从而对原料产生正向拉动作用。春节后两个交易日，铁矿石主力1805合约表现强势，上周五大幅拉升收长阳线，本周一1805合约收于548.0元/吨。我们认为，后期铁矿石价格易涨难跌...

环保限产再次发力，钢厂开工率回升受阻。此外，天气开始回暖，下游开工在即，终端需求仍较乐观。总体看，螺纹钢反弹行情一触即发。受雨雪天气和传统节假日的影响，螺纹钢终端需求几近停滞，现货市场仍以钢贸商冬储补库为主，钢价平稳运行。2017年国内经济稳中向好，房地产和基建投资增速虽有所放缓，但规模总量仍然持续扩大，预计2018年...

春节过后的两个交易日，沪铜维持涨势，主力1804合约累计上涨800元或1.52%至53590元/吨。业内人士分析，废铜进口减少限制铜价下调，但在需求不明的情况下，短期铜价维持在53000元/吨-54000元/吨区间展开震荡。不过，考虑到近期主力合约及1810往后合约增仓明显，或表明市场对铜价长线看好。需求不明铜价短期震荡从2月12日以来，沪铜连...

春节假期前，受国内精铜供给持续处于高位、下游企业逐步放假、需求放缓等因素影响，铜现货市场成交清淡，库存累积，现货贴水不断扩大。国内铜价重心下移，沪铜主力上周一跌至50920元/吨，创去年10月以来新低，之后有所反弹。笔者认为，近期美元指数反弹以及国内精铜库存继续累积压制铜价。废铜进口受限、特朗普基建计划刺激以及矿山...

春节长假后首个交易日，国内商品期市涨跌互现，白糖期货震荡下行，长假期间外盘原糖期货弱势整理。分析人士指出，目前全球糖市整体趋弱，价格难有大起色，国内短期多空交织，在天气、政策等因素影响下，白糖期货难现大跌行情。国际糖价弱势不改春节长假期间，外盘软商品期货表现分化，整体呈现棉强糖弱。东证期货研究指出，目前北半球主...

原油对俄罗斯与美国经济的影响不同。美国方面，虽然原油产量居世界前列，但长期以来需要大量进口原油来弥补需求缺口，能源商品和能源服务分别占其CPI的3.6%和3.8%，共计7.4%，所以油价和通胀走势有很强的趋同性。但这个趋势随着美国原油出口的增加，未来可能会出现背离。俄罗斯是原油出口依赖型国家，油价和CPI的关系有一定的负相关...