因期货品种的缺失，在原油价格剧烈波动之时，投资者被迫选择影子品种——如沥青和燃料油期货品种，使得这些在商品市场墙角的“僵尸”品种突然人气爆棚。但不容忽视的是，因基本面的差异，沥青或燃料油期货品种难以完全承担原油期货的投资及套保需求功效。此外，期货品种的缺失，还催生了众多现货油品电子平台，投资者承担着20—25倍...

备受市场瞩目的原油期货将于3月26日上市。为支持原油等货物期货市场对外开放，日前，财政部、国家税务总局、证监会联合发布《关于支持原油等货物期货市场对外开放税收政策的通知》，对部分境外机构投资者原油期货交易暂不征收企业所得税，对境外个人投资者免征三年个税。中国社会科学院财经战略研究院副研究员蒋震对《证券日报》...

近年来，甲醇与原油的联系日渐紧密，并且价格传导路径在增加。据统计，自2011年年底上市至2018年2月末，郑商所甲醇期货主力合约收盘价与WTI原油期货主力合约收盘价的相关性为0.7264。市场人士认为，原油期货上市后，将进一步完善甲醇下游的风险管理工具，也会提供跨品种套利的机会。甲醇上下游与原油联系趋于紧密据东证衍生品研究院...

铁矿石期货作为首个引入境外交易者的已上市品种，其交易路径备受关注。中国证券报记者在20日举行的“境外交易者参与境内铁矿石期货推进会”上了解到，目前交易所对铁矿石期货国际化业务各项准备工作已基本就绪，在交易者门槛设置和期货结算等方面进行了介绍和说明，确保铁矿石期货国际化业务平稳运行。境外客户关注开户和结算制...

昨日，沪胶1805主力合约收于12130元/吨，下跌1.34%。受基本面疲软以及工业品整体悲观氛围影响，沪胶3月20日盘中最低报12075元/吨，创下2016年6月下旬以来的最低水平。业内人士表示，全球丰产、库存巨大、期货升水这三重因素压制沪胶，即使短期有利多出现，也难改其中长期空头主导的局面。天然橡胶生产国协会（ANRPC）的数据显示，全球...

近期，尽管电厂煤炭日耗攀升，大秦线春季检修在即，但在供应稳定、港口库存充足、电厂补库意愿不强以及环保因素的制约下，动力煤弱势行情难改。大秦线检修在即港口库存充足据太原铁路局消息，今年4月7日至5月1日，大秦线将进行为期25天的春季集中检修，而丰沙大、北同蒲以及迁曹线也将进行同步检修，每天上午检修3—4个小时。检修期...

春节之后钢材价格遭遇倒春寒，我们对钢材市场的短期和中期逻辑进行分析，进而对其走势做进一步展望。短期逻辑：库存是矛盾核心与本轮库存上升前市场普遍预期不一致的是，春节后社会库存远超预期。库存大增主要有以下几方面原因：贸易商冬储意愿强、限产效果低于预期以及需求弱于预期。根据国家统计局公布的2017年11月至2018年2月...

虽然短期库存上升加重了市场看空情绪，但锌的基本面没有发生大的改变，锌供应缺口依然存在，锌价不具备大幅下跌的基础。短期锌价承压的原因短期打压锌价的利空因素主要有两个。第一，全球锌精矿供应短缺的逻辑已经改变，全球锌精矿供应持续增加。根据锌精矿到港情况判断，2—3月锌精矿进口量较多。国内方面，青海、内蒙古等地矿山多...

钢厂复产不及预期令焦炭库存持续增加，叠加终端需求的延迟释放，促使焦炭期货价格不断承压下行。虽然经济继续保持稳定一定程度上有助于支撑商品价格，但是刚需不足叠加高库存，焦炭短期弱势难改，继续下探的概率较大。经济驱动力稳定今年以来，在此消彼长的经济驱动力作用下，国内经济继续保持着稳定。从三大主要驱动因素来看，消费...

3月17日～18日，第六次原油期货全市场生产系统演练圆满完成。这是继2017年6月17日～18日、6月24日～25日、7月1日～2日、7月8日～9日、12月9日～10日后开展的第六次原油期货全市场生产系统演练。演练符合预期该次演练主要包括原油期货上市前一日及当日的交易、结算等业务场景，过程覆盖了上海期货交易所和上海国际能源交易中心的交易...

上周金银跌势扩大，伦敦金报收于1314.2美元/盎司，周跌幅为0.8%；伦敦银报收于16.48美元/盎司，周跌幅为0.06%，金银比价略有走低。中长期来看，美联储3月加息概率极高，且目前呈现出来的加息论调偏鹰派，3—4次的加息次数在不断强化，对金银中长期走势不利。短期来看，3月议息会议即将来袭，从历史走势来看，加息前后，金银一般会经历触底...

商品午后稍显回落，多数飘绿。黑色系走势震荡，多数下挫，铁矿石跌逾1%，螺纹、郑煤、焦炭均下挫；有色金属午后部分回暖，沪铅、沪锌、沪铝震荡走高；能化板块遇冷走低，PP、橡胶领跌近2%，郑醇跌逾1%，但沥青涨逾1%；农产品多数飘红，大豆领涨逾2%，苹果涨近2%，玉米、豆粕涨近1%。截止收盘，涨幅方面，豆一领涨2.18%，苹果涨1.70%，沥青涨1....

春节后，下游加工企业逐步复工，但企业生产过程中首先选择消费节前的备库库存，现货市场成交情况不及预期。近期精铜进口盈利窗口打开，保税区库存流入内地，国内铜库存持续累积。截至3月15日，上海期货交易所铜库存增至26.8万吨，相比春节前一周，库存增量达到8.2万吨，总库存处于中性偏高水平。但笔者认为，随着下游及终端消费旺季的...

PVC期货自上周进入调整后，近两日止跌企稳，截至昨日收盘，PVC期货主力合约报收6330元/吨，日内上涨0.88%。成交29.2万手，持仓较前一交易日减少1.7万手至32.4万手。分析人士认为，目前正值下游工厂恢复开工，或有补库需求，房地产行业对PVC的需求远期偏弱；对出口需求持谨慎乐观态度,短期观望为宜。现货价格整体下行业内人士表示，供应...

上周国内锌价快速大幅下跌，沪锌指数全周下跌6.23%，跌幅录得2011年10月以来最大值，本周锌价止跌企稳。我们认为虽然锌价大幅走弱，但现阶段基本面仍有支撑。锌价下跌原因辨析我们认为本轮锌价下跌主要有三方面原因：首先是市场对全球贸易战升级的担忧。在特朗普宣布对钢铁和铝产品加收进口关税后，市场对全球贸易战升级的担忧加重...