尽管上周五黑色系品种表现出了“惨烈状”，但业内人士认为，对于大宗商品而言，中美贸易摩擦加剧，受影响最深将是有色金属和农产品。

对于上周五期间大跌的橡胶和煤炭品种，有投资人士表示，实际上，这些品种早已面临库存积压过多的风险，国内钢材库存目前已位于近五年来高位水平，下跌是必然的。

中美贸易摩擦将如何影响有色金属期货走势？其逻辑是什么？

东证期货有色高级分析师曹洋对中国证券报记者表示，贸易摩擦升级对有色金属期货的影响可能更多表现在宏观环境上面，主要是贸易摩擦加剧不利于全球经济复苏，甚至可能导致经济出现全面衰退，这将对有色金属需求形成拖累。

从价格走势来看，他分析，贸易摩擦加剧可能在短期内增加市场避险情绪，对风险资产价格造成下行压力。在市场情绪缓和之前，有色期价将承压运行。长期来看，如果局面持续恶化，有色金属价格可能进入一段很长的下行周期。

具体品种方面，美国对进口铝产品增收10%关税，中国与俄罗斯暂时不在豁免行列。

曹洋认为，对中国而言，直接出口至美国铝产品占总出口量比重不大，在整个中国铝材表观需求中占比更小，提高关税对中国影响较小。从反向思维来看，这部分受抑制的需求很可能会被国内市场消化，某种程度将利于下游产能扩张，后续可以关注政府在政策或行业层面的指引。“对于美国而言，短期相关下游的原料成本上涨大概率将会出现，主要是中国与俄罗斯在美国铝产品进口中占比超过20%，其中铝板带箔影响更加突出。中期来看，美国铝及铝材在成本方面劣势明显，即便产能重回扩张，也很难获得明显的竞争力。”

“对全球而言，有色金属市场受抑制的产能或寻求新的需求点，而受鼓励的产能或重回扩增，总体上看对供给的扩增更为有利。”他说。

农产品：豆类成关注焦点

值得注意的是，不同于多数板块的下跌，由于中国对美国进行的反制政策多为农产品，因此，农业板块出现多股涨停局面；商品市场上，豆类期货受进口减弱预期影响，价格走强。

从全球范围来看，2016年美豆出口量占全球的四成，同时中国大豆进口量占全球的六成以上。美豆出口量的六成进入中国，而中国进口量的四成来自美国。

“考虑到2月初，我国商务部已经正式对原产于美国的进口高粱展开"双反"调查，市场关注的焦点转向其他农产品。对应在农产品期货品种之中，由于玉米、棉花、白糖和油菜籽类，我国对美的贸易依存度亦比较有限，会否作为反制措施，都远远不足以撼动我国国内的市场秩序。市场关注焦点集中于美豆的进口会否成为反制的"重型武器"。”国投安信期货农产品分析师李青对中国证券报记者表示。

从后期豆类市场应对来看，李青认为，除了进口大豆来源的多元化，我国国内豆类市场的发展同样重要。“我国具备大豆种植的先天自然条件和豆制品加工的巨大产能，随着近几年全球经济发展不平衡加剧，贸易摩擦升级，各方面产业特征凸显出来。当下，在国家供给侧改革主线的指导下，确保口粮绝对安全、增加优质食用大豆、巩固油料生产的同时，扩大饲料作物面积、开展粮改豆试点等政策转化为生产力的急迫性日益明确。”她表示。

此外，3月23日，针对美进口30亿美元产品加征关税，我国商务部公布了初步的反制措施，拟对美进口部分产品加征关税以平衡损失，这其中包括了猪肉及制品。

这将对相关产品价格带来怎样的影响？