行情回顾：

周四(5月14日)，国债期货5年期主力合约TF1506高开低走，收盘报97.480元，下跌0.02%，成交7454手，日减仓1134手至1.85万手。国债期货10年期主力合约T1509收盘报97.100元，下跌0.18%，成交3794手，日增仓763手。此外，国债期货TF1509合约报98.070元，下跌0.06%，成交5189手；国债期货TF1512合约报99.650元，上涨0.35%，成交1580手。

资金面：

本月获批的20家新股IPO集中在下周发行，市场人士估计冻结打新资金规模2.5亿-3.2万亿元左右。分析认为，在央行明确进一步宽松的背景下，随着新股发行常态化，打新收益率下降，下周冻结资金对资金面冲击应该有限，本月不会出现流动性紧张的担忧，资金面较为宽裕。银行间回购定盘利率持续小幅下跌，FR001报1.2800%，跌3个基点；FR007报2.0000%，跌9个基点；FR014报2.4800%，跌12个基点。

消息面：

昨日央行公布的4月金融数据里，广义货币(M2)同比增10.1%，刷新了最低历史纪录。虽然低于12%的调控目标，但市场对于M2数据的回落表现仍然较为“淡定”，预期未来仍将会有降息降准等货币政策出台。截至周四下午4点，各主要国债收益率普遍下跌，其中1年、5年、7年及10年期国债收益率跌幅分别为5.00个、7.00个、1.00个及2.00个基点。

小结：

降准预期加大，资金面宽裕，支撑期债上行。