【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混565-575元/吨，京唐港565-575元/吨。秦皇岛港实际成交价：575元/吨(来源：卓创)

【盘面】：秦皇岛港口库存4.11日656.5万吨(4.10日661万吨)：截至4月12日，沿海六大电厂平均库存量为1408.48万吨，平均日耗67.65万吨，可用天数20.8天。据卓创了解，中国煤炭运销协会副理事长表示，预计今年中国煤炭产量将增加5%，煤炭进口将由去年的2.71亿吨降至2.5亿吨。中国不会干预煤炭进口市场，也不会通过手段降低煤炭进口。发改委表示，一季度全国铁路煤炭日均装车9.34万车，同比增长10.6%，环比增长12.2%。总的来看，今年煤炭的总供给量仍将继续增长，供给面相对宽松，目前沿海港口库存压力较大，内地煤矿库存压力不大，这将利于限制煤矿方面继续降价。不过后市预期上仍然存在着潜在压力，去年夏天高温持续时间较长且水力发电不济，而今年在供给释放的背景下，若下游需求表现未能达到去年的状态，那么市场情绪至少在短时间内还难以提振。当然也要考虑到近两年与前些年的市场形势已经不同，受国内去产能的调控支持，煤价很难会再出现长时间的单边下行走势了，所以节奏上更多的是跟随季节性，另外相关部门也会时不时的出来调节，以便达到市场供需趋于平衡。操作上，考虑到一季度宏观数据平稳向好，且发电量有10%的同比增长，那么随着旺季的渐入，动煤需求面还是向好可期的。而近期还是难以摆脱库存的压力，不过目前期价已经跌破长协价格，继续大幅下跌会吸引市场买盘的大量加入，已有空单可以持有，不建议再追空。

【操作建议】短期供给仍有压力，煤价偏弱运行或有延续，5月背靠10日线减空；9月空头仍有惯性打压情绪，空单背靠10日线持有；试多要等到MACD金叉企稳再看。