3500点跳空缺口的支撑依旧存在，但考虑到连续大涨的同时，已经出现了部分技术指标的背离现象，市场需要有一个修复和回调的过程。本周我们认为市场继续上涨的概率较低，下方支撑重点在缺口和10日均线附近，近期的震荡可以视为技术性修复。本周震荡整理为大概率事件，但中长期看，依旧不改慢牛的格局。短期的回调空间有限，不必有恐慌情绪。

沪指上周震荡上行，在后半段逐渐走出短期顶部。进入本周一，沪指早盘小幅高开后一路震荡上行，最高至3587点，再次创出本轮反弹新高，但此后开始回落，早盘阶段呈现宽幅震荡走势;午后开盘尽管小幅回升，但无奈白酒、保险等板块整体回调幅度较大，沪指再次下跌，临近尾盘跌幅收窄。深成指和创业板方面，则全天处于低迷状态，跌幅较大;上证50指数呈现单边下跌的走势。成交量方面，两市成交量相比上周五小幅放量。

盘面表现，周一行业板块除煤炭、钢铁和石油外，其余全部都出现了不同程度的下跌。酿酒、网络安全和芯片概念跌幅居前。在经历了长期的回调整理后，受下游需求旺盛叠加开工率回升的刺激，煤炭板块周一涨幅较大;近期部分钢企预报显示，业绩大幅增加，板块个股涨幅也是可喜;个股方面，ST保千里连续21个跌停，市值缩水近9成;乐视网在复牌后继续跌停，封单超6亿股。

消息面，受上周南方降雪影响，水泥需求量进一步下降，部分地区水泥价格继续下滑。周一，天然气报价6664元/吨，涨4.57%;盐酸报价71.2元/吨，涨4.40%;锌锭报价27130元/吨，涨3.67%;相关板块个股可关注。1月27日银监会发布公告称，近日依法查处了邮储银行甘肃武威文昌路支行违规票据案件，对涉及该案的12家银行业金融机构共计罚没2.95亿元。在上周五的证监会新闻发布会上，发言人高莉表示，根据市场监控系统报告，近期，部分板块、一些个股异常交易特征明显，股价呈现快速上涨态势，涉嫌存在操纵市场等违法行为，严重扰乱市场秩序，可能积聚市场风险。对此，证监会稽查部门高度重视，已经密切关注借势炒作高价股、概念股、热点股等突出问题，对于存在涉嫌操纵市场行为的，执法部门将坚决出“重拳”打击。数据显示，本周共有29家公司限售股陆续解禁，按1月19日收盘价计算，解禁市值为668.68亿元，较上周解禁市值2527.29亿元大幅回落。

技术方面，大盘进入1月份上演了逼空行情，近期上涨动能明显减退，但不可忽视的是，即便在震荡过程中，沪指在周一盘中继续创出新高，这也说明市场资金并未大幅离场。现阶段，3500点跳空缺口的支撑依旧存在，但考虑到连续大涨的同时，已经出现了部分技术指标的背离现象，市场需要有一个修复和回调的过程。本周我们认为市场继续上涨的概率较低，下方支撑重点在缺口和10日均线附近，近期的震荡可以视为技术性修复。本周震荡整理为大概率事件，但中长期看，依旧不改慢牛的格局。

综合以上的分析，大盘在前期持续上涨后，无论是技术层面和心理层面对后市都是一个有利的影响，短期的回调空间有限，不必有恐慌情绪。我们建议近期对持仓个股适时调整，及时从高位滞涨品种中撤离。投资标的方面，可以转向到年报业绩大增、近期涨幅不大的蓝筹品种以及创蓝筹上面。