10月宏观数据报告

昨日，国家统计局发布了10月份的系列经济数据，包括全社会固定资产投资、房地产投资、工业增加值等等。这些数据显示，虽然月度之间有小波动，但总体上维持了平稳的走势。

这些数据也从侧面反映了供给侧结构性改革取得了巨大的成绩。从去产能的角度看，工业的上游 行 业明显回落，与之相随的是产能利用率创近年新高，同时，今年煤钢去产能的任务也已超额完成；从去库存的角度看，房地产销售增速虽然在下行，但整体来看仍然不低，房地产去库存进展明显。下一步的政策走向，市场需要密切关注。

导读

国家统计局工业统计司司长文兼武表示，钢铁行业受益于国家去产能特别是今年上半年全面取缔“地条钢”，市场秩序进一步规范，合规企业生产积极性提高。三季度，黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为76.7%，同比和环比分别提高4.4和1.0个百分点，延续了六个季度回升态势，为2013年以来的最高水平。

国家统计局11月14日公布的数据显示，10月规模以上工业增加值同比增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点。分析认为，环保政策高压、原材料价格大幅波动、需求放缓及季节性因素是数据回落的主要原因。

从行业上看，10月份中上游 行 业回落最为明显：当月黑色金属冶炼和压延加工业增加值同比下降了1.3%，有色金属冶炼和压延加工业下降了1.7%；与此相关的钢材、水泥、有色金属产量也出现了明显的下降。

在供给侧结构性改革持续推进、采暖季环保政策加码的背景下，产能过剩行业与高耗能行业的增长将持续承压。

值得注意的是，国家统计局新闻发言人刘爱华在当天发布会上透露，今年钢铁、煤炭去产能年度目标已超额完成，1.4亿吨“地条钢”产能出清。

这意味着，中国在不到两年时间中，压减钢铁产能超过1.15亿吨，压减煤炭产能超过4.4亿吨，至少已完成钢铁、煤炭去产能整体任务的76.7%和88%。

与此同时，前三季度全国工业产能利用率已达到76.6%，创下五年来的新高。其中，黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业产能利用率分别达到76.7%和69.0%，分别创下2013年来的新高、2015年以来的新高。

中上游产业回落明显

国家统计局最新数据显示，2017年10月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速较9月份回落了0.4个百分点。

在当天举行的国新办新闻发布会上，国家统计局新闻发言人刘爱华表示，10月当月的工业生产指标与上月相比出现了波动，但将观察时间放得更长一些，把这些指标与去年同期或者按季度进行对比，可以看到当前的月度波动是在合理范围内的。

中国社科院工业经济研究所市场与投资研究室副主任江飞涛告诉21世纪经济报道记者，10月工业增速的回落与进入采暖季后环保限产政策趋紧密切相关。“10月份环保限产力度非常大，所以在行业上可以明显看到，本月黑色金属以及有色金属冶炼等高排放高污染的行业，增速出现了显著的下降。”

10月份，黑色金属冶炼和压延加工业同比下降了1.3%，有色金属冶炼和压延加工业下降了1.7%；同时化学原料和化学制品制造业的增速也由上月的4.2%回落至3.3%，非金属矿物制品业的增速则从上月的2.7%下滑至2.3%。