据西本新干线监测显示，有风向标之称的标普氏62%铁矿石指数，5月19日暂时回涨0.6美元至63.05美元/吨，但较3个月之前95.05美元/吨，跌去三成多。

在弭澎琦看来，随着需求淡季的来临，港口库存一直维持在1.3亿吨以上，而国外矿山持续不断的发货，仅从价格上来讲，铁矿石市场可能会“雪上加霜”。

值得注意的是，普氏62%指数在2月21日达到95.05美元/吨，创下2014年8月以来的新高。

不过，钢企策略的改变，却让矿价进入下行通道。“此前矿价上涨，源于钢企订单多达两三个月，矿山巨头不断增加发货量，但随着订单量下降，钢企普遍采取去库存策略。”史正磊说道。

中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数显示，4月份，钢铁行业新订单指数为46.9%，较上月下降3.7个百分点，时隔3个月后重回50%以下的收缩区间，且两连降至2016年7月份以来的最低。

在史正磊看来，因为订单的变化，在对待原料库存上，钢企开始去铁矿石库存，但矿山却在持续发货，这也直接造成港口库存堆积增加。

弭澎琦则向《每日经济新闻》记者表示，国家打击“地条钢”，关闭中频炉，废钢供应量增大，在废钢的价格优势下，钢厂对废钢的需求增多，对铁矿石的需求减少。

伦敦公海资本公司分析师Richard Knights称，“只有更低的价格才能摆脱产能过剩。预计下半年国际铁矿石价格或回落至40美元/吨甚至可能是30美元/吨”。

“随着淡季的来临，铁矿石现货市场即将迎来又一轮的熊市。”在金联创市场分析师林满看来，国外矿山持续不断的发货让这次淡季的来临更是“雪上加霜”。

不过，史正磊向《每日经济新闻》记者分析，当前国内因投资增加的需求还将持续，铁矿石真正的熊市，可能最早会在三季度末、四季度的时候显现。

在上周美元指数大幅回落的背景下，全球商品市场压力大减，国际原油等工业品价格纷纷上涨，带动国内沪胶期货止跌补涨。

美联储加息步伐或放缓

当市场预期美联储将在6月再度加息的时候，美国政坛出现“黑天鹅”隐患。据了解，近期美国总统特朗普“麻烦”缠身，因为其涉嫌干预一项联邦调查以及向俄罗斯外交人员“泄密”。特朗普如果不能化解这次危机，那么今年遭遇弹劾的几率将翻倍上涨，特朗普推行的一系列经济政策势必会受阻，从而延缓美国经济复苏进程，并拉低6月美联储加息概率。由于美元强势基础动摇并快速回落，全球商品资产价格顿时“松了一口”，沪胶期货受益也迎来补涨。

沪胶基本面依然偏空

虽说沪胶金融属性增强有利于期价止跌企稳，但要持续走强还需要基本面的助力。然而，就眼下来看，沪胶基本面依然偏空，难以给予更多帮助。作为天胶下游重要的需求行业——轮胎企业采购原料积极性显著回落，淡季效应凸显导致工厂开工率维持低位。

轮胎行业开工率走低主要受两方面因素拖累：第一，乘用车市场半钢胎消费转弱，需求前景不佳；第二，重卡市场全钢胎也出现见顶回落的迹象。根据以往几年重卡月度走势，一般4月以后，销量就会季节性回落，直到8月、9月才迎来止跌反弹。换言之，年内重卡销量峰值已现，未来将陷入持续萎缩局面。

另外，随着合成胶升水全乳胶的幅度大幅萎缩，甚至转为贴水状态，合成胶已无法给予沪胶利多支撑。

目前，美元指数持续走低给商品期货阶段反弹创造条件，沪胶期货顺势反弹。但从沪胶基本面来看，未来需求改善的可能性较低，国内外新胶陆续上市，供应压力将有增无减，况且合成胶也“自身难保”，预计本轮沪胶反弹会“负重前行”，阻力较大。