供需关系是影响大宗商品价格的重要因素之一。从目前看，国家统计局公布的数据显示，2017年1-2月，全国固定资产投资同比增长8.9%，增速比2016年全年提高0.8个百分点。此外，今年第一季度各地规划的固定资产投资计划大大超出市场预期。由此显示，2017年固定资产投资增速对大宗商品需求的影响将较为正面。

受访的期货机构如何预期2017年固定资产投资同比增速的变化呢？本次调查结果显示，与2016年全年固定资产投资同比增速相比，有39%的机构认为将保持不变；有33%的机构认为将平稳回落，有28%的机构认为将平稳上升。

针对2017年固定资产投资增速将如何影响大宗商品价格，有61%的机构认为影响较为正面；有33%的机构认为影响中性；有6%的机构认为影响相对较为负面。

国家统计局公布的数据显示，今年1-2月固定资产投资增速比去年全年加快0.8个百分点，但固定资产投资到位资金同比下降8%，去年全年为增长5.8%。其中，国家预算资金下降11.3%。另外，今年1-2月，新开工项目计划总投资下降8.3%，去年全年为增长20.9%。对资金到位情况不甚乐观，是否会影响固定资产投资增速？有50%的机构表示较为乐观，有39%的机构认为影响中性，有11%的机构表示不乐观。

针对“2017年PPP对拉动固定资产投资增速的作用如何”，以2016年的数据来看，适用PPP模式领域的投资额占固定资产投资总额的比重超过20%，预计今年由财政部主导的PPP项目将有望继续增长，对稳定固定资产投资增速影响正面。

此外，针对“供给侧改革会不会进一步改善大宗商品产能过剩问题”，有50%的机构认为具体要看政策执行力度而定；由33%的机构认为可以改善；有11%的机构认为还要看市场价格变化带来的影响；另有6%的机构表示不会。

从海外影响大宗商品供需状况变化的因素看，最大的影响因素是美国总统特朗普在3月8日敦促白宫起草的1万亿美元基础设施支出计划。针对“这个计划很快落实的可能性有多大”的判断，有44%的机构认为可能性很小；有11%的机构认为不可能；有28%的机构表示难以确定；另有17%的机构认为可能性很大。此外，针对“特朗普基础设施支出计划一旦得以实施，对拉动全球大宗商品价格的作用怎样”的判断，有72%的机构认为影响较大；有17%的机构认为影响并不确定；另有11%的机构认为影响很小。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊认为，市场可能对今年中国固定资产投资增速变化的预期过于乐观。鉴于目前全国范围内房地产调控持续升级，可能导致房地产投资面临减速的风险。另外，今年融资问题是影响基建能否高速增长的关键所在。章俊据此认为，今年货币政策趋于稳健中性，债市“去杠杆”、PPP落地不及预期等因素都可能导致基建投资在项目规划立项阶段“雷声大”，到了落实推进阶段难免有点“雨点小”。

房地产研究机构克而瑞研究中心高级研究员杨科伟认为，前几年，房地产企业通过债券、A股等渠道融资很容易，融资成本也便宜，但从2016年开始房地产企业融资政策逐渐收紧，目前房地产企业发债和上市融资都不太容易。

由本次调查结果显示，机构对第二季度大宗商品板块及其产品的具体走势判断分歧依然较为明显。例如，在看多和看空排序前二的大宗商品板块中，黑色金属同时被列入；在看多和看空排序前三的板块中，有色金属又同时被列入。从具体大宗品种走势看，机构对铜和螺纹钢的看法分歧较大，但一致看空能源化工和天然橡胶。

1。最看多有色、最看空黑色。

在第二季度最为看多的大宗商品中，有50%的机构选择有色金属，有17%的机构选择黑色金属，另有11%的机构选择贵金属和粮食。