尽管目前市场上对于债牛能否继续出现越来越多的质疑，但债市看多者仍坚定地认为，近日债市表现弱势与美联储加息预期波动、国内工业企业利润持续回升有关，均为短期影响，当资金面紧张问题得到缓解后，债市做多热情很快将会重燃。

“在缺乏新的经济数据的情况下，市场关注点比较分散，市场进入相对平淡的阶段，等待8月的经济数据。”国信固收团队预计，从目前来看，8月投资、通胀等数据仍然处于下行当中，临近数据公布时点，市场焦点会更集中于国内基本面数据，届时债市做多热情将重燃。

中金固收团队也认为，债券市场走牛的逻辑在于经济下行所导致的资产荒，而不是加杠杆，因此流动性层面的小扰动不会改变债券收益率下行的趋势。

值得注意的是，近日中债登宣布银行业理财登记托管中心有限公司正式成立，被市场看作利好债市的重要举措之一，此举或增大债券被动配置需求。

国泰君安首席债券分析师徐寒飞分析称，一旦理财转变为流动性、透明化、净值化的“基金型”产品，银行很难再通过理财的资金池来扩张资产负债表，广义流动性和信用扩张面临收缩，资金回流银行体系，资产配置的风险偏好明显下降，对债券的被动配置需求也将有所上升。