二季度，豆粕和菜籽粕出现在大宗商品涨幅榜前列，但机构对三季度豆粕和菜籽粕的各自市场表现的看法却分歧较大。其中，豆粕仍是三季度机构青睐的投资品种。有部分机构认为，拉尼娜气候会影响主产区北美的豆粕产量，这是持续看涨豆粕的主要原因。与豆粕不同，菜籽粕是一种水产饲料，产地主要在中国，供给量较为稳定充足。因此，更多机构看空三季度菜籽粕的市场表现。

本报调查结果显示，有64%的机构认为，去年厄尔尼诺现象对农产品的影响正在减弱，但拉尼娜气候对今年农产品的影响正在引起机构的关注。其中，有41%的机构认为，拉尼娜气候对农产品的影响较大；另有59%的机构认为，拉尼娜气候对农产品的影响难以断定，要视具体情况而定。

2、对黑色系列商品的预测分歧扩大。

在二季度，黑色系商品价格大幅震荡，其中螺纹钢、铁矿石呈深V反弹走势，价位已回到年内高点。对于三季度黑色系商品价格走势的判断，有35%的机构认为，将平稳上升；有35%的机构认为将基本不变。两项占比合计为70%。这表明，主流机构还是认为，三季度黑色系商品价格波动将“稳中有升”。有部分机构表示，目前黑色系列商品价格与去年一季度时水平相当，况且有一些企业已取得一定的盈利。

但是，三季度机构看空铁矿石、螺纹钢和焦炭等品种。其中，看空的机构占比均为7%，处于“空军”的第二梯队。

3、机构看空粮食、能源和有色。

被机构看空的大宗商品板块中，粮食（玉米和小麦）、能源化工和有色金属分别排名前三位。其中，看空粮食板块的机构占比为30%，看空能源化工和有色金属的机构占比分别为22%和17%。

具体来看，在粮食板块中，机构最看空的品种为玉米和淀粉；在能源化工板块中，部分机构看多聚乙烯、聚氯乙烯、甲醇、沥青和PTA等，但占比较小，最看空的品种是聚丙烯。此外，机构还看空铜，被看空的有色金属品种还包括铝和铅。