从反映市场短期流动性状况变化的指标来看，有47%的机构预计，未来3个月的shibor利率走势将基本不变；有41%的机构认为，shibor的利率水平将平稳回落。也就是说，有近九成的机构预期，shibor利率将不会上升。同时，有近八成机构认为，在未来3个月内，银行间国债收益率曲线走势将基本不变或平稳回落。这意味着，机构预期三季度国内市场的资金面将呈现略偏宽松格局。

基于上述分析与预期，期货机构对央行在年内将降准和降息的预期较二季度已大幅度下降。其中，在降息方面，有高达84%的机构认为，央行在年内将不会降息，较二季高出了近30个百分点；有18%的机构认为，央行在年内将降息一次，较二季度下降了28个百分点。在降准方面，有41%的机构认为，央行在年内将不会降准，较二季度上升了36个百分点；有35%的机构认为，央行在年内将会降准一次，较二季度上升了24个百分点；另有24%的机构认为，央行在年内有可能会降准2次，较二季度大幅下降了50个百分点。

3、机构对美元加息的预期已大幅减弱。

7月份，美联储的议息会议维持基准利率不变，导致市场对上半年美元加息的预期落空。那么，2016年美元是否还会加息？如果加息的话，又会有几次？本报调查结果显示，与二季度相比，期货机构对美联储在年内加息的预期已大幅减弱。

本报调查结果显示，认为美联储年内有两次加息机会的机构占比由二季度的37%降至三季度的6%，大幅下降了31个百分点；认为美联储加息一次的机构占比由二季度的58%上升至65%；认为加息次数为0的机构占比由二季度的0上升至目前的29%。

针对美联储何时加息的时点观察，有高达82%的机构认为，美联储在三季度将不会加息。事实上，美联储加息对大宗商品市场的影响力正趋于弱化。其中，有65%的机构认为，美联储加息对大宗商品市场的影响短期较大，但长期影响并不大，较二季度的调查结果上升了近20个百分点。基于上述这些因素，再加上四季度本是大宗商品的消费旺季，许多受访机构据此认为，三季度将迎来做多大宗商品的市场时机。

对于2016年三季度美元指数的波动趋势来看，有47%的机构认为，美元指数将平稳上升；有24%的机构认为，美元指数将基本不变。另有18%和12%的机构分别认为美元指数将平稳回落或大幅度上升。

六成机构看好三季度大宗商品市场

1、国内因素成为主导。

在经历了连续5年下跌和今年一季度的触底强势反弹后，诸多大宗商品在二季度呈现“震荡、分化”的走势。值得关注的是，棉花、豆粕和菜粕承接大宗商品上涨的“接力棒”，呈现大幅反弹之势。与此同时，石油价格再创反弹新高，但贵金属高位调整，黑色系深V反弹。

针对二季度这轮行情，有76%的机构认为，这是中期性上涨趋势中的一个调整。这一判断不仅延续了二季度机构的看法，也有所强化了以前的预判。在二季度调查结果中，有53%的机构认为，这轮大宗商品行情是中期性的趋势性上涨行情。

值得注意的是，大宗商品基本面发生变化，是导致二季度大宗商品上涨的主要原因。本报调查结果显示，有三至四成的机构认为，供需好转，促成本轮大宗商品行情的上涨；另有各占两成左右的机构认为，市场跌多了或货币超发，是影响本轮大宗商品行情的主要原因。有近一半受访机构认为，实际需求增长缓慢和产能下降力度有限等因素，是影响二季度黑色系列品种呈现大幅震荡行情的主要原因。

与二季度的调查结果相比，机构对于三季度大宗商品市场的预期明显偏于乐观。其中，有47%的机构认为较好，有12%的机构认为很好。这表明，有60%的机构看好三季度大宗商品市场，较二季度高出了近40个百分点。