中国巨石股份有限公司非公开发行股票

募集资金使用可行性报告（修订稿）



中国巨石股份有限公司（以下简称“中国巨石”或“公司”）拟非公开发行

A 股募集资金（以下简称“本次非公开发行”），公司本次拟非公开发行股票不超

过 23,323.62 万股（含 23,323.62 万股），募集资金总额不超过 48.00 亿元（含

48.00 亿元），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：



单位：亿元

序号 项目名称 募集资金拟投入金额



1巨石埃及二期年产 8 万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线项目 9.50



2巨石埃及三期年产 4 万吨高性能玻璃纤维池窑拉丝生产线项目 6.70



3巨石集团年产 36 万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线冷修技改项目 10.00



4巨石成都年产 14 万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线技改项目8.80



5偿还银行贷款 13.00



合计48.00





若本次发行募集资金净额少于上述项目募集资金拟投入额，公司将根据实际

募集资金净额，按照项目情况调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺

序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。





若本次发行募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可以根据实际情

况以其他资金先行投入，待募集资金到位后予以置换。





一、募集资金投资项目的基本情况



本次募集资金投资项目的具体情况如下：





（一）巨石埃及二期年产 8 万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线项目





1、项目建设的必要性



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（1）进一步开发海外市场，完成区域战略布局





我国玻纤行业自进入 21 世纪以来取得了井喷式的发展，玻纤产量占全球总

产量的 50%左右，公司是玻纤行业的龙头企业，玻纤的产量、销量、出口量、技

术、管理等多项指标长期保持国内第一和世界领先。此外，公司截至目前已在

14 个国家和地区成立了海外销售公司，在德国、英国等地设立了独家经销商，

并同世界 100 多个国家和地区的客户建立了长期稳定的合作关系，建立起辐射全

球的营销网络。2014 年，公司海外销售收入占全年主营业务收入的 48.38%，海

外市场已成为公司未来战略发展的重点及新的利润增长点。2013 年末，公司在

埃及新建并投产的年产 8 万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线产生了显著的经济

效益，产品除出口欧洲及本地消化外，还销售到中东、印度等地区，产能利用率

及产销率均达到较高水平，部分区域出现供不应求现象。在公司“布局国际化，

市场全球化”的战略下，公司将在埃及新增建设一条年产 8 万吨玻璃纤维生产线，

充分利用埃及地域交通、资源及贸易港口的优势，使埃及成为公司辐射欧洲、中

东、印度及北非的重要生产基地，满足该区域强大的基础设施建设刚性需求，同

时扩大海外市场占有率，与区域客户建立更为紧密、便捷的联系，加强沟通协调

和战略合作，完成公司区域战略布局，提高核心竞争力。





（2）降低公司经营风险



中国是玻璃纤维的生产大国，也是出口大国，产量的 40%-50%供应海外客户。

近年来，公司生产的高性能玻璃纤维、高性能复合纤维材料在物理性能、耐腐蚀

性、节能环保等方面均有大幅提升，抢占了大量的海外市场。欧盟、印度、土耳

其和埃及地区成为主要的出口区域，2014 年上述地区出口量占公司全部出口量

的 25.85%。在中国玻璃纤维产品的冲击下，全球市场竞争十分激烈，贸易争端

日渐突出。自 2009 年起，印度、土耳其及欧盟便相继对公司生产的玻纤产品展

开反倾销调查：印度、土耳其及欧盟政府宣布向巨石集团生产并出口到印度、土

耳其的相关涉案产品征收反倾销税的税率分别为 18.67%、23.75%和 13.80%；2014

年 12 月，欧盟委员会又裁定对巨石集团自中国境内出口至欧盟的涉案产品征收

反倾销及反补贴税合计税率为 24.80%（不含进口关税 7%）。虽然上述地区出口销

售收入对同期营业收入的影响并不大，但在面对国际贸易壁垒不断加强的情况





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下，公司亟需借鉴国外玻纤生产巨头的模式，通过海外投资实现海外制造，通过

全球营销国际化战略规避贸易壁垒，降低公司经营风险。





2、项目建设的可行性





（1）符合我国及埃及境外投资战略及产业政策，获得两地政府的大力支持





根据国家发改委、商务部、外交部、财政部、海关总署、税务总局和国家外

汇管理局联合下发的发改外资[2006]1312 号《关于印发<境外投资产业指导政

策>的通知》，国家鼓励和支持有比较优势的各类企业对外投资。国家鼓励通过境

外投资，充分利用国际国内两个市场，优化资源配置，提高企业参与国际竞争与

合作的层次和水平，深化同各国的交流与合作，促进共同发展。此外，埃及政府

近年来推行经济多元化政策，支持私人及合资企业经营发展项目，鼓励外商投资。

同时，由于埃及本土没有玻璃纤维制造企业，所需玻纤产品 100%依赖进口，此

次公司在埃及新建的生产线不仅可以给当地带去先进的工艺技术，带动上下游产

业发展，还能刺激当地投资、消费，将得到埃及政府的大力支持。





（2）“一带一路”战略覆盖区域，项目经济效益显著





根据国家发改委、外交部、商务部联合发布的建设“一带一路”战略纲要，

“一带一路”向西将通过俄罗斯连接欧洲地区；通过原来的亚欧大陆桥向西经新

疆连接中亚、西亚、中东欧等地区；通过云南、广西连接印度等国家，通过亚欧

陆桥的南线分支连接中亚地区及土耳其等国家。上述“一带一路”覆盖的区域如

欧洲、印度及土耳其等均为本次埃及二期募投项目重要的目标销售市场，并将在

“一带一路”战略基础设施建设的刺激下扩大对玻璃纤维及复合材料