股票简称：西南证券股票代码：600369









（重庆市江北区桥北苑 8 号）





公开发行 2014 年公司债券

募集说明书摘要









保荐机构、联席主承销商









（苏州工业园区星阳街 5 号）







联席主承销商









（上海市浦东新区商城路 618 号）

201568





签署日期：年 月 日

西南证券股份有限公司 公开发行公司债券募集说明书摘要









声 明



本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包

括募集说明书全文的各部分内容。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集

说明书全文，并以其作为投资决定的依据。募集说明书全文同时刊载于上海证券

交易所（www.sse.com.cn）网站。

本募集说明书摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券

法》、《公司债券发行试点办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则

第 23 号——公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定，并

结合发行人的实际情况编制。

本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺募集说明书及本募集说明书摘要

不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担

个别和连带的法律责任。

公司负责人、主管会计工作负责人和会计机构负责人保证募集说明书及本募

集说明书摘要中财务会计报告真实、完整。

凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读募集说明书及有关的信息披露文

件，并进行独立的投资判断。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作

的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质

性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《中华人民共和国证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收

益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

除本公司和保荐机构、主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实

体提供未在募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。投资者若对募

集说明书及本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、

专业会计师或其他专业顾问。









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重大事项提示



一、本期债券发行上市



公司本次公开发行公司债券的债券评级为 AAA；发行总规模不超过人民币

60 亿元（含 60 亿元）；本次债券拟分期发行，首期发行规模不少于人民币 30 亿

元。

本期债券上市前，发行人最近一期末净资产为 182.08 亿元（2015 年 3 月 31

日合并报表中所有者权益合计）；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利

润为 7.71 亿元（2012 年、2013 年和 2014 年经审计合并报表中归属于母公司所

有者的净利润的平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。本期债券发

行及挂牌上市安排请参见发行公告。



二、上市后的交易流通



本期债券发行结束后拟在上海证券交易所上市交易，但是由于本期债券上市

事宜需要在债券发行结束后方能进行，发行人无法保证本期债券能够按照预期上

市交易，也无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易，从而可能影响债券

的流动性，导致投资者无法及时将本期债券变现。



三、评级结果及跟踪评级安排



经联合信用评级有限公司综合评定，发行人主体信用等级为 AAA，本次债

券信用等级为 AAA，该等级反映了本次债券到期不能偿还的风险极低。

发行人 2013 年第一期短期融资券至 2014 年第四期短期融资券的主体信用等

级为 AA+；随着公司主营业务结构的不断完善、营业收入规模的不断提升、再

融资、并购业务优势的不断提升，以及 2014 年 2 月公司再融资的顺利完成，大

幅提高了公司的净资产和净资本水平，发行人 2014 年第五期短期融资券的主体

信用等级被调整为 AAA，与发行人本次公司债券的主体信用等级相同。

信用评级机构对公司和本次债券的评级是一个动态评估的过程，在本期债券

续存期内，受发行人自身经营状况和外部金融环境的影响，发行人的净资产、净

资本水平及抗风险能力可能会产生变化。如果未来信用评级机构调低对公司主体

或者本次债券的信用评级，本期债券的市场价格将可能随之发生波动，从而给持



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有本期债券的投资者造成损失。

根据监管部门规定及评级机构跟踪评级制度，评级机构在初次评级结束后，

将在本次债券存续期间对受评对象开展定期以及不定期跟踪评级。在跟踪评级过

程中，评级机构将维持评级标准的一致性。

评级机构的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过评级机构网站

（www.lianhecreditrating.com.cn）和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）予以公

告，并同时报送发行人、监管部门、交易机构等。



四、公司持有金融资产的相关风险



伴随公司自营业务规模的扩大，公司对交易性金融资产和可供出售金融资产

的投资逐年提高，截至 2015 年 3 月末，公司持有的交易性金融资产和可供出售

金融资产的期末余额分别为 1,799,261.88 万元、723,877.59 万元。2014 年和 2015

年 1-3 月公司自营业务收入分别为 103,153.15 万元、74,257.23 万元，占当期营业

收入的比重分别为 28.07%和 45.85%。

受证券市场行情波动及公司业务发展需