北京高能时代环境技术股份有限公司

　 Beijing GeoEnviron Engineering & Technology, Inc.



　　　　　 （北京市海淀区复兴路 83 号）









首次公开发行股票招股意向书摘要







　　　　　　　 保荐人暨主承销商









　　　 （北京市丰台区西四环南路 55 号 7 号楼 401）









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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　招股意向书摘要





　　　　　　　　　　　　　　 发行人声明



　　“本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不

包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于

http://www.cninfo.com.cn/网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向



书全文，并以其作为投资决定的依据。”

　　“投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪

人、律师、会计师或其他专业顾问。”

　　发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连

带的法律责任。

　　公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其

摘要中财务会计资料真实、完整。

　　中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其

对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的

声明均属虚假不实陈述。

　　根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发

行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

　　投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪

人、律师、会计师或其他专业顾问。









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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　招股意向书摘要









　　　　　　　　　　第一节　　　重大事项提示



　　 一、特别风险提示



　　（一）经营业绩季节性波动风险

　　报告期内，公司业务主要集中于固体废物污染防治领域，主要客户以市政

管理部门及下属单位等为主。对于政府主导的环保项目，从政府决策机制上

看，上半年履行项目报批程序、下半年进入建设的情况比较普遍。其次，国内

南方地区上半年雨季长，而北方地区冬季气温低、不利于工程施工，尤其是西

北、东北地区，冬季施工季节较短。此外，每年一、二月份通常是我国的元旦

和春节期间，工程施工人员假期较长，公司多数工程项目在三月份以后才陆续

开工。因此，通常情况下，上半年尤其是第一季度是公司业务的淡季，公司

2011 年至 2013 年上半年收入占当年营业收入的比重分别为 29.13%、26.75%、

22.60%，未来公司仍存在经营业绩季节性波动风险。



　　（二）业务模式结构变化产生的资金风险

　　1、业务模式及其结算特点

　　公司是国内最早专业从事固体废物污染防治技术研究和应用的高新技术企

业之一，通过对各类生态屏障体系和污染治理系统的构建和实施，致力于在垃圾

处理、矿山能源、煤化工、石油化工、水利生态和环境修复等领域提供固体废物

污染防治系统解决方案和工程承包服务，旨在打造成为行业领先的固废治理综合

解决方案提供商。报告期内，公司的运营模式主要从工程承包模式（专业承包和

总承包）向 BT、BOT、TOT 等多种投融资模式转变，各运营模式的具体结算方

式如下：

　　①工程承包模式──按工程施工进度进行工程结算

　　根据行业惯例，工程承包合同一般约定采取分期收取工程款的方式：在签订

工程承包合同后本公司通常可以收到 10%～30%的预收账款；工程施工过程中通

常可收到 30%～70%的工程进度款；待整个工程完成时，通常还有 15%～30%左

右的工程尾款需待工程最终验收竣工后才能结算。在上述最终收回的 15%～30%





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左右的工程款中又有一部分是工程质保金，通常在工程竣工结算后，发包人根据

合同约定按照工程价款结算总额 5%～10%左右的比例预留工程质保金，责任期

（通常为 1～2 年）满后全额支付。

　　②BT 模式──建设完成移交给业主后再进行工程结算

　　公司签订合同后，根据合同要求进行施工，工程施工期间公司按月或定期申

报工程量，并按完工进度确认收入，但在工程施工期间业主不向公司支付工程结

算款；待全部工程竣工验收审核后，公司再分期收回工程结算款和相应的投资回

报。

　　③BOT 模式──建设完成后公司作为项目运营方，收回投资额及投资回报

　　公司签订合同后，根据合同的要求进行施工，建造期间业主不会向公司支付

工程结算款。待项目通过环保等验收合格后，公司作为项目的运营方，在特许经

营期内，以运营费形式收回项目的前期投资额及适当的投资回报，运营期内项目

现金流比较稳定。

　　④TOT 模式──受让已完工的项目后公司作为项目运营方，收回投资额及投

资回报

　　公司以 TOT 的形式受让已完工项目，在特许经营期内，通过运营以运营费

的形式收回全部投资额及适当的投资回报，运营期内项目现金流比较稳定。

　　报告期内，由于公司业务模式的结构变化，尤其结算周期较长的 BT 项目占

比较大，致使项目的总体结算周期呈现变长的趋势。

　　2、项目垫付资金的风险

　　报告期内，公司项目的资金占用主要包括：一是在已施工尚未办理结算手续

环节，工程承包项目体现为工程施工，BT 项目体现为建设期的长期应收款，BOT

项目体现为建设期的无形资产；二是在已办理结算手续但尚未办理拨款手续环

节，工程承包项目体现为应收账款，BT 项目体现为回购期的长期应收款；三、

TOT 项目被授予的特许经营权体现为无形资产。因此，工程施工、应收账款、

长期应收款以及 BOT 项目和 TOT 项目形成的无形资产的规模体现了公司工程施

工项目的资金占用情况。随着公司经营规模的扩大和项目的增多，尤其是跨期项

目、大型项目的增多以及 BT 项目的承接，报告期各期末公司的应收账款、工程

施工余额、长期应收款（BT 项目工程款）以及 BOT 项目和 TOT 项目形成的无





　　　　　　

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