中车时代电气（3898）为内地领先的铁路车载电气系统供应商，主要研究、制造及销售铁路机车车辆变流器与控制系统以及其他车载电气系统。

截至今年3月底止，首季纯利按年上升41.7%至5.67亿元人民币，每股基本盈利0.4823元人民币。同期营业额则升19.8%至24.1亿元人民币，受惠于优化产品销售结构，毛利率增加0.9个百分点至39.0%，毛利则增22.9%至9.41亿元人民币。

集团近年积极发展电子零件业务，包括于5月以11.19亿元人民币收购母公司的变流中央处理器（IGBT），主要用作提升产品制造能力及满足业务需求。IGBT是功率转换的基础与重要部件，在电力传输、铁路运输、工业自动化等主要行业广泛使用。目前该业务进展顺利，部分产品已通过安全试验并批量装车。集团采用自制铁路系统零件，有助减少生产成本及推高毛利率。

今年是‘十三五’开局年，预料铁路投资建设续获国策推动，高铁网络及城轨交通仍有增加空间，中国铁路网络扩张发展备受看好，集团亦可受惠。配合中国‘一带一路’发展战略，‘走出去’概念将可为集团带来更多的海外销售收入。作为中国中车(601766,股吧)（1766）旗下轨道交通牵引电传动等部件供应商（透过旗下附属持有约51.95%股权），中车时代持续获得海外城轨系统及摩托车牵引系统订单。随着海外市场持续扩大，以及‘一带一路’牵涉沿海国家的基建项目，预期集团的海外订单将进一步增加。

据中国国家统计局公布，第二季国内生产总值（GDP）按年增长6.7%，略优于市场预期。不过，内地经济仍在‘L形’低位运行，面对经济增长潜在的下行压力，预料下半年货币政策倾向适度稳健，财政政策则有机会加大投放，铁路投资肩则负稳增长的重任，形势上有利铁路基建相关股。

受惠早前母公司合并后协同效应，中车时代透过整合南、北车的研发部门，以进一步扩展产能。作为内地动车组装备供应业龙头，集团在规模及技术上相比同类型公司占有优势，料可获得更多装备订单，前景可看高一线。

根据彭博通信综合市场分析，预期中车时代电气2016、2017及2018年每股盈利为2.732元、3.026元及3.366元人民币，给予12个月目标价50.0港元，相当于今年预测市盈率15.44倍，评级‘买入’。

中车时代电气简介：

株洲南车时代电气股份有限公司（简称“南车时代电气”）经国务院国有资产监督管理委员会批准，由中国南车集团株洲电力机车研究所、中国南车集团株洲电力机车有限公司、中国南车集团戚墅堰机车车辆厂、昆明中铁大型养路机械集团有限公司、新力搏交通装备投资发展有限公司依照中华人民共和国《公司法》和其他有关法律规定，2006年12月20日，南车时代电气在香港H股上市。

公司始终坚持核心技术向相关产业延伸的发展战略，不断巩固在轨道交通领域的行业地位，着力提升在电气传动和控制系统领域的专业地位，逐渐树立起公司在电气传动和控制系统领域国际化专业供应商的新形象。