Bracell（01768.HK）公告，最终控股股东的全资附属公司BHLLimite于6月中提出以每股1.78元的私有化建议，该公司现上调每股作价至2.28元，相对于该建议的原注销对价有约28.1%溢价。

截至目前，共有34.21亿股已发行股份，其中5.57亿股为计划股东所持的计划股份（占Bracell已发行股本约16.31%）。根据经修订的建议，就全部计划股份，而应支付的经修订的注销对价总额为12.72亿元。

Bracell现报2.07元，升24.7%。

Bracell公司主营业务介绍：

於二零一四年十二月完成出售黏胶短纤（「黏胶短纤」）业务後，本集团目前为从事单一业务的全球领先溶解木浆（「溶解木浆」）生产商。本集团的持续经营业务包括使用产自专属桉树种植园的木材资源，於巴西Bahia Specialty Cellulose（「巴伊亚特种纤维素厂」或「BSC」）生产和销售特种浆及黏胶浆。 

於二零一四年，本集团黏胶浆的销量增加8%。其中，绝大部分乃遵照於二零一四年四月获中国商务部「商务部」接受的价格承诺销往位於中国福建及江西的已出售黏胶短纤业务厂房。年内，尽管需求略为增加，黏胶浆的市况仍然欠佳。市场上，产能出现持续过剩的情况，及受到其下游产品面临来自属竞争纤维产品大幅下降之价格而使其价格受压。因此，黏胶浆的现货价相比一年前的大约每公吨900 美元下降至二零一四年末接近每公吨800美元。

就特种浆市场而言，本集团继续实施现行策略以进一步加大市场渗透。该业务的销量较去年增加7%。由於一名主要行业参与者於二零一三年下半年大幅增加产能，特种浆业务已开始出现短期性供过於求的情况。竞争对手继而就市况提供较进取的价格以保持彼等的市场份额。因此，该行业的产品价格於年内亦面临压力。

於二零一四年，本集团黏胶浆的平均售价（「平均售价」）与二零一三年持平，但特种浆的平均售价则较二零一三年下降9%。尽管平均售价呈现此趋势，由於年内黏胶浆及特种浆销量均得以提升，因此本集团的持续经营业务收益增加5%至479,000,000美元。销售成本占收益的百分比与去年保持相若水平，因此毛利亦增加5%至179,000,000美元，毛利率为37%。

本集团持续经营业务的销售、一般及行政开支於年内显着下降11%，反映物流成本的下降及本集团於节约成本的成效。本集团持续经营业务的EBITDA增加13%至200,000,000美元，EBITDA利润率为42%。本集团持续经营业务的除所得税前溢利亦增加54%至55,000,000美元。

於二零一四年，虽然本集团持续经营业务之收益、毛利、EBITDA、EBITDA利润率及除所得税前溢利较去年录得增长，但持续经营业务的溢利则下降49%至15,000,000美元。这主要是由於年内撇销递延所得税资产合共26,000,000美元，此项目无现金影响及非经常性。

此外，於二零一四年，由於巴西雷亚尔兑美元贬值，导致巴西造林资产之公平值调整而产生负面非现金影响21,000,000美元。二零一三年亦因此而产生非现金影响22,000,000美元。此外，於二零一四年及二零一三年，巴西雷亚尔兑美元的贬值亦对本集团的递延所得税资产及以巴西雷亚尔计值的货币资产构成负面影响，从而对持续经营业务於这两个年度的除所得税前及後的溢利产生负面非现金影响。