形形色色的补贴对于上市公司业绩的重要性不言而喻。据数据统计显示，截止到目前，两市共有1792家公司收到了数额不等的政府补助，企业收到的政府补助，有的超过10亿元，也有一些仅有几十万元。

不过，对比当期这些公司的营业总收入和归属于母公司股东的净利润金额却可以得知，即使有大笔的政府补助入账，仍有一些公司未能“填满”亏损的窟窿。

数据显示，共有149家企业在收到政府补助之后仍旧在2015年以亏损的面貌出现在投资者面前，其中，有10家公司在当期收到的政府补助超过了1亿元。中投顾问研究总监郭凡礼对《证券日报》记者介绍，一些僵尸企业依靠大额的政府补助存活，浪费资源的同时还降低了社会的生产效率，造成这种状况的原因是多方面的，也包括退出机制的不完善。

钢铁、煤炭类公司

皆为收补助大户

数据来看，目前共有12家公司收到的政府补助超过了10亿元，另有130家公司收到的政府补助超过了1亿元。而这些公司中，能源类企业、钢铁类企业、建材类企业皆是收补助的“大户”。

不过，即使收到了巨额的政府补助，不少公司的当期仍然出现亏损。对此，中投顾问研究总监郭凡礼在接受《证券日报》采访时评价道，“对于一些政府大力扶持的新兴产业（爱基，净值，资讯）而言，由于行业发展不成熟，市场发育不完善、行业整体盈利水平比较低，行业内可能出现公司营业收入不及当期政府补助的现象。当然也不排除两市中存在一些靠政府补助苟活的僵尸企业，僵尸企业的存在不仅是一种资源的浪费，还降低了整个社会的生产效率。”

郭凡礼认为，大额的政府补助是僵尸企业存在的原因之一，“地方政府为了保全面子、做好形象工程，对一些经营不善、业绩欠佳的企业大肆纵容，大额的政府补助成为僵尸企业的保护伞。当然也不能完全归责于政府补贴，市场退出机制的不完善，也是关键原因之一。”

3家公司营收补助

出现“逆差”

除了收补助也填不满亏损的企业之外，还有一批公司靠着政府补助，勉强交上了一份好看的考卷：政府补助入账之后，公司的净利润实现扭亏，但扣除这些政府补助之后，则仍然是大金额的亏损。

而相较这些靠着政府补助能让年报数据好看一些的公司而言，另一类企业则格外需要投资者的注意：全年的营业收入，还不及当期的政府补助。

从数据统计的情况来看，目前共有3家公司的营业收入和政府补助之间出现了“逆差”。

例如，4月19日发布年报的荣华实业（行情600311，买入），公司当期的营业收入同比下降了63.42%，约为7876万元；归属于上市公司股东的净利润同比扭亏，约为430万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损约7262万元，亏损状况同比加剧。报告期内，公司收到的政府补助为8293.65万元。

荣华实业称，报告期内，公司的主要业务为浙商矿业的黄金开采、选冶、加工与销售。浙商矿业设有采矿厂、选矿冶炼厂，采、选、冶炼设备齐备，生产线完善。生产所需矿石由企业自行开采，整体生产过程包括原矿－粗破－中细碎－筛分－磨矿－分级－浓缩－浸出吸附－解吸电解－金泥熔炼－尾矿压滤。完成后，委托西脉黄金股份有限公司加工成标准金存入上海黄金交易所，并通过西脉黄金代理利用上海黄金交易所交易系统出售黄金。

2013年以来，虽然国内黄金市场需求保持强劲，但黄金价格在经历了近十年的上涨后，开始出现大幅度的调整，行业整体经营压力加大。国内黄金企业的资源整合速度加快，优质资源进一步集中，同时，主要产金企业通过加大技术创新、运用金融工具等措施控制运营成本，提升经营效益。公司作为资源储备和产量都相对较小的产金企业，行业竞争压力较大。