季末难熬，3月最后一个交易日，央行加大了资金投放力度。据央行公告，31日，央行以利率招标方式开展了1000亿7天逆回购，中标利率持平于2.25%。

上次开展千亿逆回购还是在10天前。此间，央行一直将逆回购操作量保持在千亿元以下，昨日开展了600亿。鉴于今日逆回购到期600亿，故当日转而实现净投放400亿，结束了连续3日的净回笼。

国泰君安债券团队今日预计，季末资金面虽持续偏紧，但最坏的时点即将过去。近期造成资金面紧张的原因包括传统季末因素、公开市场净回笼量较大、MPA考核下部分银行出钱较谨慎和央行迟迟不释放进一步宽松信号。

“考虑到多数因素随着季末的结束影响逐渐消退，即使当前楼市、通胀等因素制约央行货币政策空间，但总的来说资金面承压的最坏时点即将过去。”国泰君安债券团队认为。

31日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）继续多数上涨。涨幅最大的为2周Shibor利率，上行了5.80个基点至2.7880%。