2012年或迎开门红

　　2011年股市今日收官，市场想要在2011年实现反转的可能性已经不大。但今日市场仍然传递出积极信号，2011年收官战或许仍有出现惊喜的可能。

　　首先就是3月期央票的停发。29日，央行暂停在公开市场发行3月期央票，这是时隔6个月再次停发。市场普遍将此视为再次下调存款准备金率的信号。

　　技术上看，昨日沪指收红后，5日均线和10日均线已经走平，短期内连续跌势企稳。而从周线上看，指数已经收出了两根长十字，下方缩量到极致。并且18周KD值也有拐头二次金叉的可能性。

　　节前的人气萧条，代表的是空头杀跌无力。预期太悲观了，而这恰恰是春节之前降存款准备金率的先兆之一。政策转向的预期不断被强化，宽松预期不断被强化。而在此前这两点强化的过程中，市场没有找到印证点，所以市场一直在跌。我们认为货币政策整个大方向可能没有变，但预调和微调还会有。说改善流动性，我们预期还有三次存准率可以降。

　　预计春节之前有可能降存款准备金率，但这几天会不会降目前不太好判断，虽然先兆已经有了，元旦期间出来很正常。元旦之后市场就会形成反弹，会有一个小的企稳。不用过度担心元旦消息面的情况，相反应该担心春节的时候，那个假比较长。同时，欧债短期流动性的问题最终能不能得到解决，在那时是一个分水岭。