短期大盘仍维持箱体震荡格局

　　短期市场会处于箱体震荡的格局。下有两点支撑，第一是PE水平低于1000点和1664点时候，PB水平稍微高一点，但也接近历史低位。

　　“对A股市场要分三个阶段看，从短期看，总体会处于震荡的格局，下有估值的支撑，上有政策的压制。中期看，局势还不明朗，需要观察。长期，非常乐观。”深圳市翼虎投资管理有限公司总经理余定恒表示。

　　从短期看，市场会处于箱体震荡的格局。下有支撑主要有两点，第一是PE水平低于1000点和1664点时候，PB水平稍微高一点，但也接近历史低位。第二是市场流动性相对充裕，需要寻找投资机会，跌多了就会反弹。上有压力是由于我国经济基本面和政策组合的压制。基本面是处于类滞涨的状态，增速在慢慢向下，通胀逐步向上。虽然从同比看，通胀过了高点，但却仍然处于高位，按年算，还在增长。

　　余定恒表示，在通胀处于高位的情况下，政策就没有太大的放松空间。虽然前期有政策放松的预期，但实际上并没有出现这种情况，只是美好的愿望，相反，二三线的房地产调控变得更加严厉。政策没有放松的空间，只能在局部出现微调，比如保障房、区域振兴规划、中小企业区别贷款。目前，中国处于“类滞胀”阶段，经济逐步向下，通胀向上，政策虽然不紧，但也没有放松空间，市场向上向下的空间都不大，而会是箱体震荡。

　　他还认为，中国经济已经告别了一拥而上、鸡犬升天的局面，会出现严重的分化。一定是优质的股权、龙头公司有更大的空间，随着产品集中度的提升、抗风险能力的提升、战略的提升、竞争能力的提升、技术的提升、盈利模式的提升，企业会强者恒强。