【三夫户外（002780）上市定位分析】
三夫户外12月9日将在深交所上市交易，发行市盈率为22.95倍，发行价格9.42元。
【首日涨停价一览】
开盘集合竞价：9.42*1.2=11.3元11.3*1.2=13.56元
【公司简介】
北京三夫户外用品股份有限公司主要从事代理经营国内外200多个专业户外运动品牌的产品,充分满足户外爱好者对野营、登山、攀岩、自驾车、滑雪、休闲旅行等活动的一站式购物需求。公司是国内首批设立的专业户外用品连锁零售商之一，也是规模最大的全国布点的专业户外用品直营连锁零售商之一。
公司旗下的三夫俱乐部已在全国六个城市建立了分部，三夫俱乐部在2003年、2004年、2005年、2009年、2012年多次获得中国登山协会颁发的“全国十佳户外运动俱乐部”称号，在2006年、2007年两次被中国户外资料网评选为“杰出户外俱乐部”，2013年被中登协授予“示范俱乐部”称号，并顺利通过了中登协AA级户外运动俱乐部的审核。
【机构观点】
三夫户外:户外用品高景气度,公司有望占据制高点
盈利预测及投资评级:基于公司开店计划的假设,我们预计公司15-17年扣非摊薄每股收益为0.53/0.88/1.24元,可比公司探路者（300005）当前PE(2015E)约为38倍,基于30-40倍15年EPS,新股合理定价区间为16-21元,首次给予“增持”评级。
风险提示:开店速度不及预期,中高端户外用品行业增速不及预期。(兴业证券（601377）)
【邦宝益智（603398）上市定位分析】
邦宝益智12月9日将在深交所上市交易，发行市盈率为22.99倍，发行价格13.97元。
【首日涨停价一览】
开盘集合竞价：13.97*1.2=16.76元16.76*1.2=20.11元
【公司简介】
广东邦宝益智玩具股份有限公司是粤东第一家大型专业注塑加工、模具开发设计、塑胶原料销售以及仓储物流为一体的中外合资企业.2004年通过ISO9001-2000质量体系认证。
2010年由中国驰名商标网发起的“中国玩具十大品牌榜”评选活动中，公司多年精心打造和培育的“邦宝BanBao”品牌入选；2011年12月，商标“邦宝”被广东省工商局认定为“广东省著名商标”；2011年12月，邦宝牌益智玩具被广东省名牌产品评价中心认定为“广东省名牌产品”；2013年3月，公司“邦宝BanBao”品牌参加中国玩具和婴童用品行业“品牌自律中国行”活动。公司拥有的“BanBao”、“邦宝”等商标不仅在国内注册，还在主要玩具进口市场如欧盟、美国、日本、俄罗斯等地进行注册。
【机构观点】
邦宝益智:产能扩张业绩释放,寓教于乐模式革新
投资建议:结合公司2015年前三季业绩,2015全年我们初步预计净利润增长25%左右,对应发行后总股本,EPS为0.77,首发参考价为13.97元/股,对应PE为18.25。2016-2017年,业绩将受到细分行业、产能释放、渠道完善、产品多元化、模式革新多重因素驱动,长期看好,但尚待后续进一步跟踪研究,故暂未给予盈利预期及评级。
风险因素:产能释放进度不及预期,原材料价格剧烈波动。(中信建投证券)
【中坚科技（002779）上市定位分析】
中坚科技12月9日将在深交所上市交易，发行市盈率为18.97倍，发行价格12.11元。
【首日涨停价一览】
开盘集合竞价：12.11*1.2=14.53元14.53*1.2=17.44元
【公司简介】
浙江中坚科技股份有限公司是一家主要经营园林机械产品的高新技术企业，成立以来一直致力于成为一家国际领先的园林机械公司。公司主要从事油锯、割灌机、绿篱修剪机、坐骑式草坪割草机等园林机械及便携式数码发电机等以汽油机为核心部件产品的研发、设计、制造及销售。
【机构观点】
中坚科技：国内领先的园林机械产品出口商
盈利预测与估值：根据公司11月30日《首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》，公司此次发行新股数量2200万股，发行价格12.11元/股，发行后总股本8800万股，发行价格相当于16年18倍市盈率属于合理估值。摊薄计算公司2015-2017年EPS分别为0.65、0.67和0.77元，按照专用设备2016年25-27倍PE，合理价值区间为16.75-18.09元。(海通证券（600837）)
【安记食品（603696）上市定位分析】
安记食品12月10日将在深交所上市交易，发行市盈率为22.95倍，发行价格10.1元。
【首日涨停价一览】
开盘集合竞价：10.1*1.2=12.12元12.12*1.2=14.54元
【公司简介】
安记食品股份有限公司是一家一直专注于调味品的研发、生产和销售,主要产品包括复合调味粉、天然提取物调味料、香辛料、酱类、风味清汤等五大类.
公司自2002年初开始导入ISO9001质量管理体系标准，于2003年4月获得中国质量认证中心颁发的ISO9001认证证书。公司对食品安全高度重视，于2004年6月获得HACCP认证证书，于2013年获得BRC认证证书。
公司先后通过了ISO9001：2008质量体系认证、HACCP认证和BRC认证，严格按照国家相关规定进行生产、包装和销售。
公司“安记牌排骨味王调味粉”、“安记牌安记香调味粉”“安记牌五香粉”和“安记牌大骨浓汤调味粉”等产品先后荣获“2002年汉城国际发明展铜奖”、“第95届巴黎国际发明展列宾竞赛奖”、“2002年第十二届全国厨师节指定产品”、“2003年第十四届全国发展展览会铜奖”、“2003年福建省发明创新成果金奖”、“2004年福建省名牌产品”、“2005年中国名牌产品”、“2010年福建名牌产品”和“2013中国(国际)调味品及食品配料博览会金奖”等多项奖项和荣誉，在市场销售中处于领先地位。
【机构观点】
中泰证券：安记食品合理估值为25-30倍PE
安记食品是国内领先的复合调味品企业，专注于复合调味粉(占比达80%)的生产和销售。公司通过强大的经销渠道体系聚焦中南和华东市场，在复合调味粉领域打造出较为良好的产品认可度和品牌影响力。公司净利率稳定在20%左右， 与其他调味品上市公司相比较， 盈利能力仅次于海天味业（603288）；销售费用率保持在6%以下，处于行业可比公司最低水平。 2014 年公司实现收入2.79 亿元，同比增长4.1%，净利润0.57 亿元，同比增长7.4%。
【凯龙股份（002783）上市定位分析】
凯龙股份12月9日将在深交所上市交易，发行市盈率为22.98倍，发行价格26.68元。
【首日涨停价一览】
开盘集合竞价：26.68*1.2=32.02元32.02*1.2=38.42元
【公司简介】
湖北凯龙化工集团股份有限公司是一家以工业炸药的生产、销售为主营业务的公司。公司主导产品有改性铵油炸药、膨化硝铵炸药、乳化炸药和震源药柱等。公司是湖北省内最早的一批民爆器材生产企业之一,从事工业炸药生产超过40年,是省内龙头民爆器材生产企业。
许可经营项目:民用爆炸物品生产(有效期至2012年11月16日)；汽车货运(1类1项、5类1项有效期至2014年7月31日)。一般经营项目:纸塑包装制品、精细化工、化工建材的生产销售;化工机械制造及安装服务(不含特种设备);化工相关技术咨询服务;经营本企业自产产品及技术的出口业务;经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);经营进料加工和"三来一补"业务;工程爆破服务;金属复合材料生产、加工、销售。
【机构观点】
凯龙股份新股定价报告:湖北省民爆龙头,合理价格区间24.0~28.8元
公司合理价格区间为24.0~28.8元,建议参与申购。我们预计公司2015~2017年摊薄后EPS1.27、1.43、1.69元,参考可比上市公司估值,我们认为公司合理价值区间为24.0~28.8元。公司发行价28.68元/股处于合理价值区间,建议投资者参与申购。
风险提示:跨省并购重组受阻的风险,行业景气度持续降低的风险。(华泰证券（601688）)
【博敏电子（603936）上市定位分析】
博敏电子12月9日将在上交所上市交易，发行市盈率为22.98倍，发行价格8.06元。
【首日涨停价一览】
开盘集合竞价：8.06*1.2=9.67元9.67*1.2=11.6元
【公司简介】
博敏电子股份有限公司是专业从事高端印制电路板设计和加工的国家级高新技术企业。公司主要产品为2-30层电路板，包括：HDI(高密度互连)板，双面、多层、高频、铝基及软板/软硬结合板，广泛应用于通讯设备、医疗器械、军工高科技产品、检测系统、航空航天、家用电子产品等领域。公司被认定为高新技术企业、广东省级企业技术中心和广东省工程技术研究开发中心，深圳博敏被认定为高新技术企业和深圳市市级研究开发中心(技术中心类)。
报告期内，公司的行业知名度及品牌影响力不断提升。公司于2011年3月、2014年3月连续被CPCA授予行业“优秀民族品牌企业”称号；公司的“BOMIN”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”、被广东省工商行政管理局认定为“广东省著名商标”，公司产品被认定为“广东省名牌产品”和“深圳知名品牌”。
【机构观点】
博敏电子：HDI积累优势，工控与汽车电子是长期看点。
公司目标价8.11-8.79元，对应15年市盈率19.31-20.93倍;印制电路板行业15年平均市盈率为142.7倍，给予40%折扣，对应57.08倍市盈率;电子元器件行业12年以来动态市盈率45倍左右，目前动态估值在60倍左右，给予80%折扣，对应48倍市盈率。根据相对估值情况，我们认为公司目标价对应15年市盈率48-57倍，相应价格为20.16-23.93元。
风险提示：产品价格下降，客户相对集中，市场开拓低预期。
