今日早盘，基因概念爆发。截至发稿，阳普医疗涨停，迪安诊断、达安基因、荣之联等多股涨幅突破5%。

　　消息面上，据央视网30日报道，目前我国正在制定“精准医疗”战略规划，这一规划或将被纳入到十三五重大科技专项。专家表示，精准医疗将改变现有的诊断、治疗模式，为医学发展带来一场变革。

　　所谓精准医疗是应用现代遗传技术、分子影像技术、生物信息技术 ，结合患者生活环境和临床数据，实现精准的疾病分类和诊断，制定具有个性化的预防、治疗方案。

　　随着精准医疗计划的开展，我国将研发一批国产新型防治药物和医疗器械，形成一批我国定制、国际认可的疾病诊疗指南、临床路径和干预措施，显著提升重大疾病防治水平，并针对肿瘤、心脑血管疾病、糖尿病、罕见病分别制定8-10种精准治疗方案，并在全国推广。

　　分析人士认为，在此背景下，精准医疗概念股获得了新的政策催化剂，未来产业成长空间更为乐观。所以，新开源 、安科生物等个股纷纷上涨，成为短线热钱关注的焦点。预计该板块后市仍将震荡前行，值得跟踪。

　　达安基因：有望享受政策利好及资本追捧

　　一、公司概况：

　　公司目前是国内分子诊断领域产业链布局的龙头企业，纵向看，公司业务覆盖了分子诊断全产业链，包括上游原材料开发，中游分子诊断仪器和试剂生产销售，下游独立医学实验室检测服务；横向看，公司产品线完善，覆盖了包括 PCR、基因芯片、二代测序等多个技术平台。通过横向和纵向一体化的布局，公司在分子诊断领域的领先优势较为明显。

　　二、公司看点：

　　1、二孩政策全面放开，利好无创产检

　　中共十八届五中全会提出，促进人口均衡发展，坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动，标志着二孩政策全面放开。目前二孩政策已列入十三五规划中。经测算，在目前约有 1.4 亿已育一孩的已婚育龄妇女中，按现行生育政策可生育二孩的约有 5000 多万人。据调查，20-44 岁已婚人群平均理想子女数是 1.93 个，预计，政策实施后，短期内出生人口明显增加，生育水平有所回升，新增二孩主要集中在城镇，占全部新增二孩出生数的 76%。而在考虑生二胎的母亲人群中，年龄在 30-35 岁的女性比例为 29%，35 岁以上的女性比例达到了 23%，高龄高危孕产妇以及城镇医疗条件提升为产前筛查带来利好。

　　2014 年初国家对基因测序行业叫停调整，2014 年 11 月公司胎儿染色体非整倍体 21 三体、 18 三体和 13 三体检测试剂盒（半导体测序法）以及基因测序测序仪两个产品获得医疗器械注册证，成为继华大之后第二个拥有仪器及试剂注册证厂商。2015 年 1 月，卫计委公布 109 家试点医院名单，二代测序尤其无创产检迎来利好。

　　2、定增扩建荧光 PCR 产品线

　　公司计划通过非公开发行募集资金 15 亿元，定增价格 32.38 元/股，发行数量为 4632.49 万股，锁定期 3 年，发行对象为公司内部高管及员工。定增全部内部消化，彰显了对公司未来发展的信心。募投项目其中包括荧光 PCR的产品线扩建，公司是国内临床 PCR 领域龙头，是国内最早应用荧光探针 PCR 技术开发核酸检测试剂的厂家，最早获得国家颁发的荧光定量 PCR 注册证，并用于病毒的分型与定量检测。公司 PCR 制剂产品在全国市场占有率约有 60%，近几年，公司所处的 IVD 行业发展速度是比较快的，增速保持在 15%左右，其中免疫诊断增速在 20%左右，分子诊断增速则更快一些。荧光 PCR 目前是公司主要的利润来源，该产品线扩建将增加公司盈利能力。

　　三、投资建议：

　　预计公司在 2015 年和 2016 年的 EPS 分别为 0.24 元、 0.31 元， 截至 2015 年 11 月 10 日的股价为 46.74 元， 对应 2015 年 PE 为 195 倍。基因测序是资本市场重点关注领域，公司作为其中的标的之一，有望享受政策利好及资本追捧。

　　四、风险提示：

　　独立实验室盈利情况无显着提升的风险。

　　阳普医疗：水移劢医疗是拓展医疗服务领域的开端

　　通过收购广州惠侨切入医疗信息化、 移动医疗领域， 深挖医生和患者需求，利用移动医疗技术优化其服务体验。公司拟 1.9 亿收购广州惠侨的发行股份购买资产行政许可甲请已经收到证监会受理通知书。本次交易布局医疗信息化业务，并积极探索秱动医疗模式，通过深度挖掘医生接诊、以及患者从就医到回家用药的整个流程中医生和患者的需求，利用秱动医疗技术为其提供更好的就医、诊疗、预后、随访的服务体验。试水秱动医疗是开拓医疗服务领域的开端，未来依托医疗信息化平台打造医院、厂商和政府和谐共赢的开放生态圈，促进公司“五大平台”产品协同发展。

　　新产品上市有序进行。预计今年年中将发布空气净化系统方面的新产品，产品会在空气质量测量上进行创新，用与业方式提升用户对周围环境的感知度；血栓弹力图仪有望今年上线，搭载秱动医疗技术的尿液分析 POCT产品有望明年上线。

　　成立并购基金，外延拓展加速进行。公司 4 月 15 日公告，出资 6000 万占比 10%不天德融汇、阳和投资共同成立总规模 6 亿元的并购基金，公司拥有项目优先收购权。本次成立并购基金完成了对成熟型企业收购的布局，不原来参股的阳和投资（主投成长型企业）、公司的企业孵化器（主投初创型企业）形成互补，加快公司外延试发展步伐，提高产业整合速度。

　　维持“强烈推荐”评级。公司本次并购医疗信息化业务、试水秱动医疗只是进军医疗服务领域的开端，公司从医用耗材供应商转型医疗服务提供商态度坚定，戓略布局思路清晰，更多医疗服务领域项目落地可期，考虑到医疗信息化、秱动医疗业务可给公司带来估值溢价，参考医疗信息化上市公司当前的可比市盈率，给予 16 年 120 倍 PE，对应目标价 38.40 元。

　　风险提示：产品及代理产品未能顺利获得注册证的风险；交易终止风险。（中投证券）

　　迪安诊断：购金华市福瑞达，发挥服务与产品协同

　　收购价格合理，产品销售渠道进一步加强。 公司拟出资 5300 万元现金收购金华市福瑞达科技 55.79%股权，收购价格对应 14 年 PE12 倍、 15 年 PE7 倍。福瑞达是金华地区最大的进口检验设备及试剂销售商之一，与希森美康、西门子、伯乐、京都、 life 等均有合作，覆盖了金华地区大部分的三级和二级医院。福瑞达2014 年收入 9073 万元，净利润 804 万元， 2015 年 1-8 月份收入 6581 万元，净利润 962 万元，公司承诺 2015-2017 年净利润不低于 1400、 1700、 2000 万元，此次收购价格对应 14 年 PE12 倍， 15 年 PE7 倍。我们认为，公司此次收购价格合理，产品销售渠道进一步加强。 　

　　整合渠道资源，发挥服务与产品协同效应。 通过收购福瑞达，公司“服务+产品”一体化战略得到巩固与加强。一方面，诊断产品销售渠道的加强为 ICL 业务提供了更多客户资源；另一方面 ICL 业务的发展进一步拓展了产品销售规模，从而增强公司向上游试剂生产商的议价能力。我们认为，公司“服务+产品”一体化战略有助于整合渠道资源，协同效应显着。

　　公司作为体外诊断的龙头企业，卡位优势显着，收购博圣生物、北京执信、金华市福瑞达有助于发挥协同效应，长期持续看好。 公司一方面是体外诊断行业的龙头公司，且是二级市场唯一的体外诊断服务标的，具有卡位优势；另一方面公司商业模式灵活多变，从体外诊断逐步向体检等上下游延伸。预计收购将产生显着协同效应，长期持续看好。

　　盈利预测与投资建议： 按增发后股本 3.04 亿股计算，我们预计 15-17 年 EPS 分别为 0.60、 1.03、 1.27 元，对应增速 46%、 72%、 23%。考虑公司在第三方诊断行业中的龙头地位，给予公司目标价 105.00 元，对应 15-17 年 PE 分别为 175、102、 83 倍，买入评级。

　　主要不确定因素：新业务拓展的进度具有不确定性。（海通证券）