数字政通(行情300075,买入)

买入

数字政通公告，公司使用自有资金以现金支付的方式已经成功竞拍“金迪管线”和“金迪科技”两公司各40%股权，最终交易价格3.06 亿。

成功竞拍专业化地下管网探测和信息化厂商，智慧管网领域龙头雏形初现。公司本次成功竞拍获得原属于中国冶金地质总局地球物理勘查院所持的“金迪管线”和“金迪科技”两公司各40%股权。“金迪管线”成立于1992 年，开创中国管线探测行业的先河，是国内最早、规模最大的地下管线探测专业团队，该公司已经完成管线探测项目500 多个，探测各类地下管线长度30多万公里、地形测绘超过4000平方公里，完成武汉、成都等超过11个城市管线探测项目，并且将业务拓展至海外，承揽了英国、日本等超过5个国家的地下管线探测工程，培养了大批行业人才，积累了丰富的行业经验。另一方面，数字政通在数字化城管领域市场占有率超过50%，布局数字管网业务多年，完成此次竞拍后，公司在数字管网领域综合竞争力显著增强，继续行业领跑。

数字管网充分受益政策推动，行业即将迎来爆发。8 月10日国务院正式印发了《关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》明确了资金来源和融资支持，地下管网业务有望在政策支持下提速发展。从投资规模来看，城市地下管网建设投资有望超过万亿，信息化投资也有望达千亿。而完成此次收购后数字政通管网业务实力实现飞跃，我们判断其将充分受益行业红利，营收和利润即将迎来爆发增长。

智能停车坚决推进，商业模式变现落地可期。公司的智能泊车业务借助汉王智通多年积累的识别等技术优势，通过和地方龙头物业公司合资、和大型房地产物业合作以及城市级静态智能交通解决方案推广。 除已经实现的合作外，公司当前正与北京、上海、广东等多省市多家大中型房地产公司洽谈并进行试点，同时在湖南、安徽、四川、云南、江苏等多省份争取城市级静态智能交通解决方案落地。在互联网产品上，公司的通通系列（通通停车、通通商家、通通管家）移动互联网产品已全面在主要APP商店上线，运营模式探索加速。

盈利预测及投资建议。公司延续“内生+外延”战略，数字城管业务快速发展、地下管网有望迎来爆发，智能泊车业务开启商业模式转型，互联网医疗后续发展值得期待。我们看好公司的成长，预计公司 15-16 年 EPS 为：0.45 和 0.64 元，维持“买入”评级。