宋城演艺(行情300144,买入)

买入

合作方式投资7亿共同打造“宋城演艺世博大舞台项目”。宋城演艺与上海世博东迪文化发展有限公司举行签约仪式，宣布共同成立合资公司“上海宋城世博演艺发展有限公司”，总投资额约7亿元共同打造“宋城演艺世博大舞台项目”，其中宋城演艺占股88%，世博东迪占股12%。

首次布局一线城市，旅游演艺转向城市演艺。上海是中国的文化经济中心，以其国际大都市的优势成为中国最具有文化娱乐消费能力的城市。同时上海也是中国最大的旅游城市之一，2014年接待国内游客数、旅游总收入位列全国第二，国际游客过夜人数位列全球前20大城市的第17位、位列中国大陆第一。同时，上海也是全中国最具有文化娱乐消费能力的城市，是中国城市演艺最好的市场。公司将推出融合中国元素和东方魅力的大型歌舞《上海千古情》、娱乐多空间局《上海都魅》、娱乐秀《紫磨坊》等全新演艺作品，此次进军国内一线城市-上海，有助于公司拓展城市旅游人群，开发城市演艺市场，为公司未来走向海内外的桥头堡。

对标迪士尼，打造东方百老汇。依托公司在三亚、丽江、九寨异地项目的成功复制的经验，此次进军上海，与以往布局核心旅游景区不同，是公司第一次落实一线城市，将与迪士尼形成差异化战略，成为上海文化演艺的新地标，打造东方百老汇。我们维持买入评级，暂不调整盈利预测，维持2015-2017年的EPS为0.43、0.66、0.84元/股，对应PE为67、44、34。