钢价上涨可期
据广发证券《钢铁行业2011年二季度投资策略》报告称,钢铁板块年初至今涨幅为11.27%,跑赢上证综合指数5.23 个百分点,跑赢沪深300 指数5.96 个百分点。板块涨幅仅次于家电行业,高居市场第二位。广发证券认为早买早受益,待最旺季到来再买为时已晚。
钢铁行业需求最旺季即将到来,钢价上涨可期,盈利将会明显改善。前期机构大多低配钢铁,近期机构对钢铁兴趣增厚,接下来钢铁股参与度很可能提高,钢铁板块有望继续引领大盘。
2011年1月份粗钢产能利用率94.37%;2月份产能利用率94.77%,处于历史高位,可提升的空间已经非常有限,二季度供给压力相对较小。
广发证券通过钢材贸易商草根调研和了解下游客户,得知终端需求还是不错的,至少同比没有下滑,只是推迟采购而已,多数人看涨二季度钢价,需求会从4月行业指数开始释放。
从1、2月份的下游产量数据来看,多数行业数据都是超预期的,这说明实际需求并没有部分人想象中的那么差。保障性住房的落实是一大亮点,这对需求有很大促进作用,二季度需求旺季是值得期待的。日本地震短期抑制原料价格上涨,原料价格总体维持高位震荡格局。我们判断二季度国内钢价也将有15%-20%的上涨,涨幅在700-900元/吨。与此同时,我们预测二季度原料价格涨幅在10%-15%,会导致成本上升400-600元/吨。总体来讲,钢价涨幅可以覆盖成本涨幅。