政策收紧增强 避险情绪升温

　　据央行统计，央票仍将维持地量发行，新增信贷却显著下降，而中东局势仍将维持动荡不安的局面，原油期货已突破每桶100美元的价格，输入性通货膨胀依然严重，我们判断政策“趋紧”仍将持续，但是由于两会的召开，或许政府为了维持良好的氛围，我们预计在两会召开完，三四月份有可能上调准备金率。

　　全国两会今日揭幕，政协会议下午召开，两会维稳成为主基调。今日延续昨日尾盘的爬升动能早盘小幅高开，略回补后继续冲高至2925，然后继续震荡。10:30在银行股的带动下再次冲击2940压力位，市场再现冲高回落，尾盘逐步回升。成交量持平有973.5亿。板块方面，水泥板块、成渝概念股涨幅居前，银行股集体上涨积极护盘，而开发区、多晶硅等概念股却大幅回落。个股分化严重，尤其是中小板和创业板大部分个股收绿。我们判断市场即将进入动荡格局，投资者应谨慎操作。

　　总的来看，今天是两会的召开之日，利好政策将不断出台，市场已出现七天的阳线市场观望情绪急剧上升，在加之流动性收紧预期增强，因此，投资者的避险情绪大幅上升，体现在情绪上不断向下。目前，市场的投资风格以转向低估值的银行、保险等板块进行避险。投资者在这种市场预期下，宜控制仓位，避免追高。