电气设备行业:清洁能源投资可期 光伏规模持续扩大

　　习主席这次访美一个重要议题就是气候问题,今年底联合国气候大会将高规格召开。在国际减排责任、国内减霾、稳增长调结构几重需求下,我国发展清洁能源决心及未来动作可能是空前的。

　　今年上半年我国政府制定并向《联合国气候变化框架公约》秘书处提交了中国应对气候变化国家自主贡献文件《强化应对气候变化行动--中国国家自主贡献》。我国政府根据国情、发展阶段、可持续发展战略和国际责任,确定了到2030年的自主行动目标,再次郑重承诺二氧化碳排放在2030年左右达到峰值并争取尽早达到峰值;单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降60%~65%,非化石能源占一次能源消费比重达到20%左右。

　　发展非化石能源是实现以上目标最重要的手段,同时也是调结构、稳增长的重要投资领域,国内电源投资端已呈现出非化石能源比例上升态势,上半年基建新增发电装机4338万千瓦,其中非化石能源发电占比46.7%,预计全年基建新增发电装机容量超过1亿千瓦,其中非化石能源发电占比超过53%,未来国内电源端投资将越来越向非化石能源倾斜,同时电网投资也将配合非化石能源发展,未来多条特高压直流输出线路的建成将有效缓解当前可再生能源限发问题。

　　光伏就其他非化石能源而言,虽然度电成本较高(未来下降空间也最大),但配置最为灵活,既有大规模地面电站,也可以在用电负荷密集区布置分布式电站。2015年上半年国内光伏装机快速增长,新增装机7.7GW,同比增长约134%,能源局全年计划是新增17.8GW,目前又增加5.3GW,可见高层发展光伏之决心及企业层面建设电站的积极性。未来光伏“十三五”规划装机保底总规模是100GW,正式出台规模很有可能会上调为150GW-200GW,即在今后五年中,每年装机规模将在20-30GW区间,明显高于“十二五”期间10-15GW左右的规模。

　　光伏公司上半年制造业好转,电站业务一如既往快速增长,后续光伏公司业绩有望进入快速增长期,我们重点看好东方日升、旷达科技、华北高速、京运通、拓日新能等业绩弹性大的公司。

　　风险

　　(1)限电风险,光伏项目不及预期;

　　(2)市场系统性风险。