投资要点:

　　接口国标修订版通过审查。工信部公示:《电动汽车传导充电用连接装置》3项系列国家标准通过全国汽车标准化技术委员会电动车辆分技术委员会的专家审查,充电接口标准修订工作取得重要进展。

　　前版技术细节不清晰,充电体验欠佳。2011版系列标准部分条款和技术细节设定不完备,致使充电设备无法兼容部分车型,直流快充桩握手协议差异尤甚, 是目前充电体验欠佳主要原因之一。

　　修订版打通充电主要障碍,推动充电网络建设。本次修订主要包括:提高电压和电流等级,从而提高充电功率;调整信号针和机械锁部分尺寸,优化连接时序;明确电子锁有关要求,提高充电安全性。在充电便捷、兼容性上显著提升。此次修订打通了充电主要障碍,对充电网络建设具有积极意义。

　　充电设备潜在市场空间千亿元。此前能源局下发《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》,提出加强充换电设施配套电网建设与改造,保障充换电设施无障碍接入,2020年满足1.2万座充换电站、480万台充电桩接入需求,为500万辆电动汽车提供充换电服务。一般来说,慢充桩和快充桩数量比例为5:1, 由此预计到2020年建成慢充桩约400个万左右,快充桩约80万个左右,假设慢充桩4000元/桩,快充桩10万元/桩,充电设备潜在市场空间达到约1千亿元。

　　千亿市场或成拉动基建动力,政策层面支持值得期待。经济下行压力下,基建投资加码,“城市充电基础设施”存在被发改委列入新四大工程包中的可能,成为拉动基建、稳增长调结构的领域之一。此前,中央和各省市陆续出台了充电设施建设补贴政策,今年8月,发改委又发布《关于加强城市停车设施建设的指导意见》,再次强调支持鼓励城市停车设施建设,并按照一定比例配建电动汽车充电设施。我们认为,未来进一步政策层面支持值得期待。

　　多重因素共振,建议关注充电设备、运营核心标的。近期大众汽车因尾气污染事件面临巨额罚款,燃起电动车板块一把火;新版国标显著提升了充电便捷、兼容性;“城市充电基础设施”纳入发改委工程包存预期。多重因素共振催化板块行情,我们建议关注充电设备、运营核心标的:万马股份、特锐德、易事特、奥特迅等。

　　不确定因素:市场竞争风险。