国务院发布《关于开展农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款试点的指导意见》。主要目的是为进一步深化农村金融改革创新,加大对“三农”的金融支持力度,引导农村土地经营权有序流转,慎重稳妥推进农民住房财产权抵押、担保、转让试点,核心思想是推行农村承包土地(指耕地)的经营权和农民住房财产权(以下统称“两权”)抵押贷款试点工作。

　　我国农村金融供给严重不足。央行发布的《中国农村金融服务报告2014》提出,中小金融机构数量不足仍是农村金融供给不足的重要因素。截至2014年末,全国金融机构空白乡镇有1570个,没有实现乡镇金融机构和乡镇基础金融服务双覆盖的省份还有8个。金融供给不足的主要原因在于农业贷款风险控制难度大,除政策性的贷款支持外,商业性、营利性的贷款意愿较低,动力不足。

　　《指导意见》是农业集约化和信息化的基础,是中央解决三农问题的核心。1)种植业规模化、集约化生产进程将加快,生产效率、资产收益率将提高;2)从种植业中解放出来的部分劳动力将获得资金从事其他产业,农办企业将得到繁荣;3)农业单产和总量将双双提高,行业面临长期向上拐点,进入新的发展阶段。从这个角度看,农业的朝阳属性将持续很长时间,不排除是下半年大盘的支撑板块。

　　按各试点地区的抵押贷款标准测算,现有的“两权”存量至少可以新增10-14.8万亿的贷款头寸。截至2013年,我国的农业用地总面积为65688万公顷,农村居民住房面积约为250万公顷。参考试点地区土地经营权抵押贷款的标准:1)青岛1000亩土地经营权作抵押可贷款150万元;2)太仓2897亩农田经营权作抵押可以得到3000万元贷款;3)成都122亩土地抵押可获得62万元银行贷款。我们按照每亩可贷1000-1500元的保守比例测算,现有农业用地存量可新增10-14.8万亿的贷款头寸。

　　土地流转的进程将加快,农村金融及信用体系得到完善。因此,土地流转概念股和涉农金融股将直接受益。相关的土地流转概念股有海南橡胶、北大荒、亚盛集团等;涉农金融股有新都化工。东吴证券