短期或有小幅反弹

　　上周(12月20日至24日)，由于消息面信息缺乏刺激因素，大盘总体表现相对平淡，上证指数和深圳成指分别下跌2.02%和1.59%，总体呈现震荡下跌态势。新华基金认为，大盘有一定跌幅主要是前期涨幅较高的高估值的板块下跌所致，这也是部分资金兑现全年收益的必然选择。

　　上周，涨幅居前的五个行业分别是房地产、黑色金属、金融服务、采掘、交通运输和家电；而跌幅居前的行业分别是食品饮料、医药生物、信息设备、餐饮旅游等板块。新华基金认为，近期大盘将在估值修复中震荡，接近年末，中小板所带来的超额收益进入兑现期，而低估的大盘股出现相对收益；房地产行业受到销售量再次高涨的刺激和CPI回落预期的影响，成为本周表现最佳的行业；预计该趋势还将持续一段时间。

　　值得关注的是，上周六，中国人民银行决定，自2010年12月26日起分别上调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。对此，新华基金认为，自此次加息后，至明年1月中旬12月份宏观数据公布之前，大家对加息的担心减弱，因此短期利空出尽，市场将出现反弹。市场的核心投资机会仍然是业绩超预期板块和个股；估值便宜的地产、家电、金融、黑色金属、建材，仍将继续估值修复。