流动性短缺有望缓解

　　本周的货币市场利率仍在大步创新高，造成资金紧张的原因是各家银行之间的揽储大战以及年底项目走款较多，虽然资金还是在银行体系内循环，但是在途资金占用较多，资金的不确定性也导致各家银行提高备付水平，这些因素肯定都会随着元旦节的到来而消失。根据6月份的经验，月底前三天资金面即会明显改观，预期下周三前后能迎来资金面的拐点；再次，传说中的财政存款若隐若现，虽然市场普遍预期达不到此前估计的万亿规模，但是即使只有2000亿-3000亿的水平，市场的资金面也是另一番局面；最后，随着新年的到来，新股发行节奏因年报审计等原因将明显放缓。流动性短缺有望缓解，指数有望呈现先抑后扬格局。