短线仍宜控制仓位
“股指在短线仍然有望温和盘升,但是对反弹的力度和持续性不宜抱太高期望。”申银万国的分析师向阳表示,首先,短期内调控压力不大,但控通胀已成为当前经济工作重点,货币的收紧是大势所趋;其次,年末资金面通常偏紧,不支持股市量能的持续大幅放大;第三,银行、地产等权重股尽管估值较低,但是向上修复动力仍显不足,因此预计年前仍是指数区间震荡,局部热点活跃的结构性行情。
笔者认为,11月、12月央行连续多次上调法定存款准备金率,存款准备金率不同于公开市场回笼,影响的不仅是基础货币,更重要的是通过收缩货币乘数削弱银行的货币创造能力。当然这一政策效果的显现需要一定时滞,债券和货币市场资金收益率的提升不仅隐含了加息预期,也体现了现实和预期的资金压力,终究这种紧缩流动性政策的累积效果也会体现到股票市场上来。建议投资者短线继续控制仓位,以快进快出为主。