板块轮动明显通胀热点延续

　　观察周三盘中，前期表现活跃的房地产、钢铁、有色等板块受加息因素的影响纷纷陷入调整，由于加息在一定程度上折射出通胀预期，以家用电器、酿酒食品、煤炭石油、农业和券商保险等相关通胀受益的板块再度走强，板块轮动特征较为明显。由于即将到来的冬季用煤高峰，国内动力煤现货价格将保持坚挺，尤其在通胀预期的背景下，煤炭涨价预期再起，导致煤炭股率先发飙；商务部为保证食糖市场供应、稳定糖价，决定分批安排投放国家储备糖，受此消息提振，糖业股全线爆发。另外，保险股的走强是有一定道理的。首先，加息将直接提升保险公司在银行存款、债券投资以及贷款的净收益率，使保险公司的回报率趋于上升。另外，保险行业具有较强的消费属性。中国的老龄化正呈现加速发展的态势，但养老保障存在较大缺口，人口老龄化、养老金短缺和年金产品创新等新政策将持续提升保险消费。

　　除了通胀受益板块外，受益于十二五规划的高端设备制造业、服务外包、软件外包和其他战略性新兴产业等板块，仍将是市场行情热点的不可或缺的组成部分。

　　笔者认为，短期股指的正常调整有利于后市股指反弹高度的延伸。相反，如果大盘继续快速上攻，则面临大幅调整的风险将极大。因此，短期调整正是投资者调仓换股的好机会，针对市场板块轮动的特征，对短期获利丰厚的品种可作逢高技术性减持，跟踪关注估值合理、相对滞涨的受益通胀和“十二五规划”的板块和个股，注意波段操作。