股权激励被指“开倒车”

富邦股份(行情300387,咨询)4月23日晚发布2014年年度报告，与此前机构们平均预测增幅10.27%的结果大相径庭的是，公司年度实际净利4，605.52万元，较上年同期减少23.32%。与此同时，公司正在进行中的股权激励被指“开倒车”，所谓成长性公司，方案行权条件中对2015年的盈利要求，比两年前的盈利不增反减。

公司年报显示，2014年度共实现营业收入30，344.92万元，与上年同期基本持平；利润总额5，225.83万元，较上年同期减少24.20%；归属于上市公司股东的净利润4，605.52万元，较上年同期减少23.32%；基本每股收益0.85元。

中国证券报记者注意到，根据富邦股份此前披露的招股说明书，公司2011-2013年的净利润分别为4488万元、5463万元和6006万元，呈持续增长态势。

公司就此解释说，导致盈利下降的因素是国内外经济环境趋于平稳，但下游肥料行业严重亏损，产品积压严重，中小企业面临破产边缘。

公告称，前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为25.14%。尽管公司并未明示前五大客户的名字，但公司此前曾称，“与鲁西化工(行情000830,咨询)等多家中国化肥百强企业建立稳定的合作关系”。根据公开资料，化肥业务占公司主营业务收入比例高达41.73%的鲁西化工，其2014年净利润增长率为18.03%。

富邦股份于2014年7月登陆创业板，其时在招股说明书中描绘未来几年“行业将存在巨大成长空间”，并称公司主要产品防结剂、多功能包裹剂等未来都将保持较高的复合增长率，其中，“未来3-5年缓控释肥料将继续保持45%左右的增长”。但公司上市当年业绩即明显下滑，增长率同比更是大变脸。

令不少投资者不满的是，公司今年3月推出了一份股权激励计划，只要公司2015年盈利5184.18万元，管理层就可以获得奖励。可公司上市之前的2013年就盈利6006.48万元，这一做法被市场质疑为“开倒车”。